9月20日中金早餐： 【1】周四因美联储降息50个基点，投资者开始考虑美联储更多的降息，美元指数先涨后跌，其在亚盘一度冲上101.47的日内高点，而后回吐全部涨幅，并失守101关口，最终收跌0.3%，报100.63。美债收益率涨跌不一，基准的10年期美债收益率小幅回升，收报3.715%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报3.590%。现货黄金日内大涨1%，一度重回2590美元上方，但未能站稳此处，最终收涨1.07%，报2586.56美元/盎司。现货白银最终收涨2.43%，报30.78美元/盎司。因美联储大幅降息和全球库存下降盖过了市场对需求的担忧，原油延续近期回升趋势。WTI原油日内一度大涨3%，并冲上70美元大关，最终收涨2.85%，报71.03美元/桶；布伦特原油收涨2.42%，报74.11美元/桶。 【2】周四LME金属表现强势，期铜触及两个月来的最高水平，铝价触及三个月来的最高水平，因为美联储大幅降息，为依赖经济增长的金属提供了支撑。 【3】LME：将伦敦金属交易所上市仓库公司的最低资本充足率要求提高至500万英镑，最低保险赔偿额提高到100万英镑。 【4】国务院召开实施渐进式延迟法定退休年龄工作动员部署视频会议：要坚持按“自愿、弹性”原则执行好延迟退休政策，抓紧制定完善配套政策举措。 【5】国家发改委：加强政策预研储备，适时推出一批操作性强、效果好、让群众和企业可感可及的增量政策举措。 【6】财政部通报地方政府隐性债务问责案例：对新增隐性债务和化债不实等违法违规行为，做到“发现一起，查处一起，问责一起”。 【7】工信部等多部门对最新修订的《电动自行车安全技术规范》进行公开征求意见，“新国标”拟优化电动机额定功率和最高转速的测试方法，要求最高设计车速不超过25km/h，还增加北斗定位、实时通信功能。 【8】交通运输部等十部门近日印发《关于加快提升新能源汽车动力锂电池运输服务和安全保障能力的若干措施》，将组织开展动力锂电池运输龙头企业培育行动。 【9】政策推动西部大开发形成新格局，已有西部省份开始研究起草相关发展政策文件。 【10】离岸人民币兑美元涨至7.06一线。 【11】美国上周首次申请失业救济人数意外下降至21.9万人，为四个月新低。美国成屋销售创去年10月以来新低，房价再新高，库存继续涨。 【12】美国财长耶伦称，美联储降息是“积极信号”，货币政策仍然具有限制性。前财长萨默斯预计未来几年的降息幅度料不及美联储的点阵图预测。 【13】据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为60.9%，降息50个基点的概率为39.1%。到12月累计降息50个基点的概率为29.0%，累计降息75个基点的概率为50.5%；累计降息100个基点的概率为20.5%。 【14】美联储后，日本央行即将登场！市场普遍预期日本央行周五将按兵不动。 【15】英国央行以8票对1票的结果将基准利率维持在5.00%不变，将在未来12个月内削减国债持有量1000亿英镑。（与去年相同）；需要谨慎，不能过快或过多地降息。 【16】4年来首次降息，南非宣布下调基准利率至8%。 【17】美媒：美国不再预计以色列和哈马斯将在拜登任期结束前达成停火协议。 【18】美国参议院多数党领袖舒默：参议院将提交临时法案以避免部分政府关门。 【19】中国8月中国精炼铜(电解铜)产量为112.1万吨，同比增长0.9%；1-8月精炼铜(电解铜)产量为890.8万吨，同比增长6.2%。8月份铜材产量为192.5万吨，同比减少0.2%；1-8月铜材产量为1437.6万吨，同比减少1.7%。 【20】中国8月电解铝产量372.6万吨，同比增长2.5%；1-8月累计产量2890.9万吨，同比增长5.1%。8月铝材产量582.0万吨，同比增长4.9%；1-8月累计产量4445.6万吨，同比增长8.5%。8月铝合金产量134.6万吨，同比增长5.5%；1-8月累计产量1016.1万吨，同比增长8.7%。8月氧化铝产量733.6万吨，同比增长3.5%；1-8月累计产量5588.1万吨，同比增长2.4%。 【21】中国8月中国锌产量为52.4万吨，同比减少3.8%；1-8月锌产量为455.9万吨，同比增长2.7%。8月份铅产量为64.3万吨，同比增加1.7%；1-8月铅产量为508.1万吨，同比减少8.9%。 【22】ILZSG：7月份全球锌供应过剩量缩减至14000吨，低于6月份的36400吨。前7个月，全球锌供应过剩量为254000吨，而去年同期过剩466000吨。 【23】巴里克黄金公司首席执行官表示，公司致力于发展其铜业务，以应对全球对关键金属的需求增长。公司有两个重要的铜金项目预计在2028年首次投产。位于巴基斯坦的Reko Diq项目计划在其第二阶段年产40万吨铜和50万盎司黄金。而在赞比亚的Lumwana Super Pit项目预计将在2025年开始建设，计划在超过30年的矿山寿命内将产量翻倍。 【24】Magna Mining已提交一份最新的初步经济评估 (PEA) ，以重振位于萨德伯里的一座前Inco的镍铜矿。Crean Hill项目的初步经济评估报告预计该项目还将进行13年的地下开采，Magna两年前收购了该项目。 【25】勘探与开发公司FPX Nickel表示，将对一家加拿大精炼厂进行范围界定研究，该精炼厂每年可生产32000吨的硫酸镍。范围界定研究定于2025年第一季度完成。Baptiste 2023预可行性研究表明，有可能开发一个高利润、低碳的镍矿，在29年的矿山寿命内平均每年生产59100吨镍。 【26】总部位于澳大利亚的Titan Minerals宣布与Hancock Prospecting的子公司达成一项具有约束力的协议，收购厄瓜多尔Linderos铜矿项目80%的权益。Titan将通过支付201万美元获得Linderos项目最初5%的权益，并通过实现特定的勘探里程碑并做出开采决定或单独提供高达1.2亿美元的资金，获得铜项目高达80%的权益。 【27】Atlantic Lithium报告称，截至2024年6月的财年公司亏损1240万美元，略高于上年的1150万美元，因为该公司加快了位于加纳的Ewoyaa项目的建设步伐，距离获得全面许可和开工准备仅一步之遥，该项目将在年底前动工，预计该矿业公司将承担2023年可行性研究中概述的1.85亿美元开发成本的近70%。Ewoyaa生产的锂有一半将被送往Piedmont精炼厂。Atlantic计划在12年内从该矿场生产总计360万吨锂辉石精矿，即每年35万吨。 【28】西澳大利亚州州长Roger Cook授予Gonneville项目战略项目地位，该项目有可能生产镍、铜、钴、钯和铂等关键战略矿物的稀有混合物。该项目由Chalice Mining所有，目前正处于预可行性研究阶段，监管部门的审批正在进行中。 【29】提醒：今日，国内成品油开启新一轮调价窗口；9点，中国将公布至9月20日一年期贷款市场报价利率；11点，日本央行将公布利率决议。

9月19日中金早餐： 【1】周三因美联储降息50个基点，美元指数呈V型走势，其盘中先大幅下挫，并一度逼近100大关，而后强势收复大部分失地，最终收跌0.07%，报100.94。美债收益率先跌后涨，基准的10年期美债收益率创一周来新高，收报3.705%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报3.628%。现货黄金盘中一度冲上2600美元，续刷历史新高，但随后急坠超50美元，最终收跌0.4%，报2559.22美元/盎司。现货白银最终收跌1.92%，报30.09美元/盎司。国际油价有所下挫。WTI原油盘中多次测试70美元大关，但均未能站稳此处，并在美盘大幅下挫，最终收跌1.23%，报69.05美元/桶；布伦特原油收跌1.16%，报72.32美元/桶。 【2】周三LME金属涨跌不一，在美联储宣布市场普遍预期的降息决定之前，期铜收盘上涨。自从9月4日触及三周低点以来，伦铜已反弹6%，但是仍较5月份创下历史新高以来仍下跌15%。 【3】美联储宣布，联邦基金利率的目标区间从5.25%到5.50%降至4.75%至5.0%，降幅50个基点。这是美联储2022年3月启动本轮紧缩周期以来首次降息。值得一提的是，本次降息决策并未得到全体FOMC投票委员支持。决议声明显示，有一人投票反对降息50个基点，投反对票的美联储理事鲍曼支持降息25个基点。鲍曼由此成为2005年来首位在FOMC议息会议上对大多数FOMC委员的决定投反对票的联储理事。鲍威尔“控制预期”：美联储不着急，不应认为降息50个基点是新的节奏。鲍威尔鹰派表示，美联储的经济预测摘要中没有任何内容表明其急于完成降息，数据将推动货币政策选择，降息将根据需要加快、放慢或暂停。他称美国就业下行风险加重“值得关注”，通胀上行风险消退“感到鼓舞”，但抗击通胀尚未胜利。美联储没有预设政策路径，未来将逐次会议决定行动。利率前景：美联储点阵图上调今年降息预期至四次，明年再降四次。通胀前景：上行风险减弱，正持续向2%的目标迈进。就业和通胀目标面临的风险处于平衡状态。经济前景：小幅下调今年GDP预期，全面上调2024年至2026年失业率预期，下调近两年PCE和核心PCE预期。 【4】国务院总理李强主持召开国务院常务会议，会议指出，要尽快疏通“募投管退”各环节存在的堵点卡点，支持符合条件的科技型企业境内外上市，大力发展股权转让、并购市场，推广实物分配股票试点，鼓励社会资本设立市场化并购母基金或创业投资二级市场基金，促进创投行业良性循环。要推动国资出资成为更有担当的长期资本、耐心资本，完善国有资金出资、考核、容错、退出相关政策措施。会议审议通过《中华人民共和国两用物项出口管制条例（草案）》。 【5】国家发展改革委发布向社会公开征求《国有粮油仓储物流设施保护办法（公开征求意见稿）》意见。 【6】中国人民银行：18日到期的MLF将于9月25日续做。 【7】国家外汇管理局发布数据显示，8月银行结汇13570亿元，售汇13657亿元。国家外汇管理局表示，我国外贸发展态势持续向好，8月货物贸易项下跨境资金净流入环比增长11%；境外机构继续净增持境内债券，外资配置人民币资产意愿保持稳定。 【8】国务院关税税则委员会发布公告，自9月25日起，停止执行对原产于台湾地区的鲜水果、蔬菜、水产品等34项农产品免征进口关税政策。 【9】商务部部长王文涛：面对欧盟对华电动汽车反补贴调查，中方会将谈判磋商解决的努力进行到最后一刻。 【10】外交部就中欧将就欧盟对华电动汽车征收关税会谈表示：希望欧方拿出诚意。 【11】中方决定对美国内华达山脉公司、摇杆舵公司等9家美国军工企业采取反制措施。 【12】美联储最新经济预测摘要：预计美国2024年GDP增速为2.0%，6月料为2.1%。预计美国2025年GDP增速为2.0%，6月料为2.0%。预计美国2026年GDP增速为2.0%，6月料为2.0%。预计美国2027年GDP增速为2.0%。预计长期美国GDP增速为1.8%，6月料为1.8%。全面上调2024年至2026年失业率预期，下调近两年PCE和核心PCE预期。 【13】美国新屋开工增至4月以来最快速度，政府周三公布的数据显示，上月新屋开工年率增长9.6%，至136万套，为4月份以来的最快增速。 【14】据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为62.2%，降息50个基点的概率为37.8%。到12月累计降息50个基点的概率为36.6%，累计降息75个基点的概率为47.8%；累计降息100个基点的概率为15.6%。 【15】美国至9月13日当周除却战略储备的商业原油库存为2023年9月29日当周以来最低，EIA战略石油储备库存为2022年12月9日当周以来最高，国内原油产量为2024年6月28日当周以来最低。 【16】继传呼机爆炸事件后，黎巴嫩真主党使用的对讲机在多地发生爆炸，已致20死450余伤；伊朗称将追究其驻黎大使遇袭事件。 【17】黎巴嫩真主党声称袭击了以色列军事哨所，这是寻呼机爆炸以来第一次越境袭击。 【18】安理会将于20日举行紧急会议，讨论黎多地发生的爆炸事件。 【19】联合国大会通过决议，要求以色列在12个月内结束“在被占领的巴勒斯坦领土上的非法存在”。 【20】中国8月出口未锻轧铜及铜材104871万吨，同比增长39.1%；1-8月累计出口954130万吨，同比增长42.9%。 【21】中国8月铜矿砂及其精矿出口量为257万吨，同比下降4.4%；1-8月铜矿砂及其精矿累计出口量为1863万吨，同比增长3.2%。 【22】中国8月未锻轧铝及铝材进口量为28万吨，同比增加1.9%。1-8月累计进口量为258万吨，同比增加51.0%。 【23】中国8月氧化铝出口量为14万吨，同比下降1.9%。1-8月累计出口量为110万吨，同比增加30.6%。 【24】中国8月铝矿砂及其精矿进口量为1,555万吨，同比增加34.4%。1-8月累计进口量为10,786万吨，同比增加11.8%。 【25】智利矿业公司安托法加斯塔（Antofagasta）计划在2025年投资约35亿美元，这是该公司有史以来拨出的最大一笔资金之一，因为公司希望将业务扩展到本国和邻国秘鲁。公司正在积极寻找秘鲁的铜项目，这些项目可以在10年或更长时间内生产至少5万吨铜。公司预计未来五年将对智利当地投资超过75亿美元。该矿商已经在扩建44亿美元的Nueva Centinela项目，该项目每年将为其总产量增加14.4万吨铜当量，该扩建项目于12月获批。Antofagasta最近为其旗舰矿Los Pelambres启用一家价值20亿美元的海水淡化厂。该矿商还希望获得所有许可证，开始对其Zaldívar铜矿进行12亿美元的扩建，这将使其能够继续运营到2051年。除了所有这些项目外，Antofagasta预计每年将拨款4000万至5000万美元用于其在秘鲁、美国和加拿大的资产维护工作。 【26】多伦多私募股权公司Kinterra Capital的一家附属公司成为内华达铜业公司（Nevada Copper）的中标者，该公司今年早些时候因运营成本上涨而未能为其旗舰矿获得资金而申请破产。Kinterra的子公司Southwest Critical Materials在8月份以1.28亿美元的价格收购了内华达铜业公司的大部分资产。此次收购是内华达铜业在美国宣布破产时启动的出售程序的一部分。根据美国破产法院批准的招标程序，其他各方可以在9月6日前提交具有约束力的收购内华达铜业资产的报价。内华达铜业公司是位于内华达州 Yerington 的 Pumpkin Hollow铜项目的所有者，该项目包括一个曾短暂恢复生产的高品位地下矿山和一个露天项目。 【27】沙特阿拉伯的Ma'aden宣布，将以未公开的价格从沙特基础工业公司（SABIC）收购巴林铝业（Alba）20.62%的股份。该最新交易表明Ma'aden将继续增长，公司希望到2040年实现增长10倍，而其铝业务是该战略的核心推动因素。作为交易的一部分，Ma'aden将向Alba出售其两家铝业公司，以换取Alba的股本。Ma'aden目前是中东地区最大的多商品矿业公司，共经营17个矿山和矿场，并向30多个国家出口产品。Alba是除中国外世界上最大的铝冶炼厂，年产量超过162万公吨。SABIC是全球石化行业的领导者，也是中东最大的上市公司之一。沙特阿美公司持有该公司70%的股份。在宣布与Alba合作之前，Ma'aden表示将以11亿美元收购美国铝业公司在沙特铝土矿设施和铝冶炼厂25.1%的股份。 【28】Sibanye-Stilwater表示，正在研究将新喀里多尼亚Prony Resources作为旗下位于法国的Sandouvile工厂的潜在镍供应商。该公司还考虑将印尼作为氢氧化镍钴(MHP)的另一个潜在来源，以便Sandouvile工厂能够生产电动汽车电池的原材料。Prony是新喀里多尼亚亏损镍产业的一部分，该公司一直在为其业务寻找投资者，该公司业务包括一座镍矿和一家湿法治金加工厂。 【29】澳大利亚Winsome Resources表示，其在加拿大魁北克省2.59亿美元的Adina锂项目的范围界定研究加强了该资产作为资本效率高、生产寿命为17年的矿山的潜力。这将涉及一个相对简单的升级，在矿山寿命期间使用DMS回路每年生产28.2万吨5.5%的锂辉石精矿。 【30】美国银行：到2025年，铜价将升至每吨10000美元以上，同时预测铁矿石价格将在同年跌破每吨80美元。美国银行表示，由于需求旺盛、供应受限和对能源转型项目投资增加，铜价保持强劲。此外，能源基础设施的支出（尤其是与脱碳相关的电网扩建）也提振了需求。在中国，电网投资抵消了住房行业需求疲软的影响，进一步支持了铜。 【31】WBMS：2024年7月全球精炼铜产量为234.452万吨，消费量为238.6393万吨，供应短缺4.1873万吨。2024年1-7月，全球精炼铜产量为1641.9087万吨，消费量为1615.8646万吨，供应过剩26.0441万吨。2024年7月，全球铜精矿产量为154.7994万吨。2024年1-7月，全球铜精矿产量为1072.9998万吨。 【32】WBMS：2024年7月全球原铝产量为593.74万吨，消费量为580.95万吨，供应过剩12.79万吨。2024年1-7月，全球原铝产量为4140.42万吨，消费量为4047.06万吨，供应过剩93.36万吨。 【33】WBMS：全球精炼镍产量为27.51万吨，消费量为28.19万吨，供应短缺0.68万吨。2024年1-7月，全球精炼镍产量为196.32万吨，消费量为193.23万吨，供应过剩3.09万吨。2024年7月，全球镍矿产量为32.86万吨。2024年1-7月，全球镍矿产量为206.23万吨。 【34】丸红：日本8月底三大港口的铝库存增至327,300吨，较前月增长约9.2%。 【35】美国财政部数据显示，在美联储将要暗示下半年开启宽松周期的今年7月，美国的两大海外“债主”——中国和日本双双抛售美国国债。7月日本的美国国债持仓环比6月下降37亿美元，降至1.1157万亿美元，总持仓连续第二个月创去年10月以来新低。至此，日本的美债持仓在连续六个月增长后连降四个月，四个月合计减持738亿美元。7月中国大陆的美债持仓环比下降32亿美元，总持仓7765亿美元，在6月反弹至五个月来高位后，又开始向3月所创的2009年3月以来低谷靠近。 【36】提醒：9点，中国将公布8月Swift人民币在全球支付中占比；19点，英国央行将公布公布利率决议和会议纪要，市场预计该央行将按兵不动，将利率保持在5%；20点30分，美国将公布至9月14日当周初请失业金人数，市场预计其将录得23万人，与前值一致；同时，美国还将公布第二季度经常帐及9月费城联储制造业指数；22点，美国将公布8月成屋销售总数年化及8月谘商会领先指标月率。

9月18日中金早餐： 【1】周二因“恐怖数据”好于预期，这可能支持美联储以25个基点的步伐开启降息周期，美元指数在美盘前有所反弹，并回升至101关口，最终收涨0.34%，报101。美债收益率小幅上行，基准的10年期美债收益率收报3.659%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报3.615%。因美元和美债收益率走高，现货黄金震荡下行，并在美盘时段一度跌至2560.77美元的日内低点，较日高大跌近30美元，最终收跌0.5%，报2569.58美元/盎司。现货白银区间震荡，最终收跌0.12%，报30.68美元/盎司。国际油价延续反弹。WTI原油在美盘前一度跌至68.50美元的日内低点，而后迅速回升，收复日内全部失地并转涨，最终收涨0.8%，报69.91美元/桶；布伦特原油收涨0.89%，报73.17美元/桶。 【2】周二LME金属多数下跌，期铜从两个月来的高点回落，因为美国零售销售意外增长，支撑美元走强。 【3】全国人大常委会会议表决13日通过了关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定。从2025年1月1日起，我国将用15年时间，逐步将男职工的法定退休年龄从原60周岁延迟到63周岁，将女职工的法定退休年龄从原50周岁、55周岁，分别延迟到55周岁、58周岁。同时，决定将调整职工按月领取基本养老金最低缴费年限，从2030年起由15年逐步提高至20年，每年提高6个月。 【4】据央行初步统计，2024年前八个月社会融资规模增量累计为21.9万亿元，比上年同期少3.32万亿元；中国1-8月新增人民币贷款14.43万亿元，预估为14.5741万亿元，前值为13.5232万亿元；8月末，广义货币(M2)余额305.05万亿元，同比增长6.3%。 【5】国家统计局发布数据显示，8月份，社会消费品零售总额38726亿元，同比增长2.1%；8月份规模以上工业增加值同比实际增长4.5%；1-8月份全国城镇固定资产投资329385亿元，同比增长3.4%；1-8月全国房地产开发投资69284亿元 同比下降10.2%。 【6】又见无理打压！根据美国贸易代表办公室9月13日发布的官方新闻稿，美国政府确定大幅上调中国部分产品的进口关税。其中包括，对中国电动汽车加征100%的关税；对太阳能电池加征50%的关税；对中国钢铁、铝、电动汽车电池和关键矿物加征25%的关税。同时，美国将中国半导体的进口关税提高50%。 【7】央行有关部门负责人表示，下一步，货币政策将更加灵活适度、精准有效，加大调控力度，加快已出台金融政策措施落地见效，着手推出一些增量政策举措，进一步降低企业融资和居民信贷成本，保持流动性合理充裕。 【8】近期人民银行释放出降准还有空间的积极信号。业内专家表示，考虑到之前的几次降准中，已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构都没有降准，这或意味5%是当前存款准备金率的下限，那么就还有2个百分点的降准空间。 【9】根据国家统计局发布的数据，8月份70个大中城市中各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅总体略有扩大。 【10】国家金融监督管理总局近日发布《关于促进非银行金融机构支持大规模设备更新和消费品以旧换新行动的通知》。《通知》从加大金融支持力度、优化内部管理体制机制和加大监管政策支持三个方面，鼓励非银机构支持大规模设备更新和消费品以旧换新行动。 【11】财政部近日发布通知称，拟发行2024年超长期特别国债（六期）（30年期）。本期国债竞争性招标面值总额600亿元，不进行甲类成员追加投标，本期国债票面利率通过竞争性招标确定。 【12】美国商务部周二公布的数据显示，未经通胀调整的8月零售购买额增长0.1%。此前一个月的变动也上修为增长1.1%。强劲的网购掩盖了其它商户喜忧参半的业绩。 【13】美联储将于美东时间周三下午公布利率决定，降息已经板上钉钉，但市场对利率下调幅度仍存分歧。美债交易员预测降息50基点的概率超过五成。 【14】据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率37.0%，降息50个基点的概率为63.0%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为18.7%，累计降息75个基点的概率为50.2%，累计降息100个基点的概率为31.1%。 【15】美银调查：9月全球投资者信心改善，为6月以来首次。 【16】美国墨西哥湾6%的石油和10%的天然气生产停产。 【17】消息人士称，美国将利用相对较低的油价，寻求回补600万桶战储。 【18】委内瑞拉最大的炼油厂自9月12日起因电力故障而瘫痪。 【19】中国8月十种有色金属产量为662万吨，同比增长4%，1-8月累计产量为5205万吨，累计同比增长5.4%，其中8月份产电解铝量为373万吨，同比增长2.5%，1-8月电解铝产量为2891万吨，累计同比增长5.1%。 【20】中国稀土集团找矿取得重大突破，专家组认为在凉山找矿完成阶段性任务，找矿成果突出，预期增加资源量496万吨。 【21】中钢协：2024年9月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1497万吨，环比上一旬增加43万吨，增长2.9%；比年初增加261万吨，上升21.1%；比上月同旬减少93万吨，下降5.8%；比去年同旬减少83万吨，下降5.3%，比前年同旬减少209万吨，下降12.3%。 【22】知情人士表示，第一量子已要求其科布雷铜矿的员工选择接受将于2025年1月生效的自愿退休提议，或减少工作时间。员工预计将在9月底前做出决定。去年11月巴拿马政府关闭了这家铜矿，因为巴拿马最高法院裁定其合同违宪。目前第一量子矿业公司正在等待巴拿马政府就重新开放该铜矿设施做出决定。 【23】必和必拓：预计到2050年，人工智能计算的激增和数据中心的指数级扩张将带着全球铜需求增长72%。铜对电力供应和传输至关重要，也用于数据中心的冷却系统和处理器。除了清洁能源的推出带动的需求之外，人工智能技术的发展和数据中心的大规模建设预计将提振铜需求。到2050年，全球铜的年需求预计将达到5250万吨，较2021年的3040万吨增长72%。 【24】伊尔塔尼资源（Iltani Resources）有限公司宣布，已获得塔斯马尼亚州紧邻Sibanye-Stillwater公司Mount Lyell铜矿项目的新铜矿勘探许可证。该许可证有效期至2029年8月14日，包含已知的次生铜矿藏，如King Lyell-铜矿粘土带，及多个额外的矿产分布区和历史勘探目标，显著扩大了伊尔塔尼对铜的勘探范围。 【25】哈萨克发放数百个新的勘探许可证，为该行业吸引新的投资，旨在提高电动汽车电池所需金属的产量。哈萨克已与欧盟和英国签署了关键矿产供应协议。该国目前已是铁合金、黄金和铜的重要出口国之一。哈萨克拥有世界镍储量的2%。该国尚未开采锂矿，但相关勘探工作正在进行中。 【26】美铝公司（Alcoa）宣布将以11亿美元的价格将其在沙特阿拉伯矿业公司Ma'aden合资企业中25.1%的股份出售给Ma'aden。此次交易包括约8600万股Ma'aden股票和1.5亿美元现金，预计将在2025年上半年完成。交易完成后，美铝公司将持有Ma'aden约2%的股份，并承诺至少持有三年。该合资企业成立于2009年，是沙特的一个完全一体化矿业综合体，Ma'aden拥有剩余74.9%的股份。 【27】美国2024年第二季度铝土矿进口量显著下降，进口量为52.7万吨，同比降幅达28%，主要因同期原铝产量减少（同比下降12%）导致对原材料需求降低。上半年美国铝土矿总进口量也呈现下滑趋势，从2023年上半年的120万吨降至2024年上半年的103万吨，同比下降14.17%。 【28】电池金属生产商IGO公布了未来十年的新战略，这再次证实了该公司对能源转型力量的信心。新战略侧重于锂、铜和镍的上游开采，Vella将其描述为电池金属领域的佼佼者。IGO还考虑了其他电池商品，包括石墨、钴、稀土和锰。该公司在西澳经营Nova镍铜钴矿，并且是澳大利亚天齐锂能源 （TLEA） 与天齐锂业49%的合作伙伴，天齐锂业持有西澳 Greenbushes锂矿51%的股份和Kwinana锂精炼厂100%的股份。Vella表示，锂行业将在未来十年左右的规模扩大三倍，这种增长将需要80个新项目，基于2万吨碳酸锂当量的生产率。Vella承认铜是能源转型中非常重要的商品，该公司截至6月30日的12个月内铜产量为9922吨。 【29】IAI：7月，非洲和亚洲（中国除外）的氧化铝产量环比下降1.95%至120.9万吨，同比去年同期的115.7万吨增加4.49%。1月至7月该地区铝矿石总产量为816.9万吨，占世界产量的9.8%。比去年同期的751.5 万吨增加8.70%。前七个月该地区对世界氧化铝产量的贡献也同比增长9.22%至9.8%。 【30】提醒：14点，英国将公布8月CPI数据及8月零售物价指数月率；17点，欧元区将公布8月CPI年率终值及8月CPI月率；20点30分，美国将公布8月新屋开工总数年化以及8月营建许可总数；次日1点30分，加拿大央行将公布货币政策会议纪要；次日2点，美联储公布利率决议和经济预期摘要；半小时后，即2点30分，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

9月14日中金早餐： 【1】周五美元指数弱势震荡。WTI 10月原油期货收跌0.32美元，跌幅0.46%，报68.65美元/桶，本周累计上涨1.45%。布伦特11月原油期货收跌0.36美元，跌幅0.50%，报71.61美元/桶，本周累计上涨0.77%。COMEX黄金期货上涨1.08%，报2608.40美元/盎司。周五伦铜收涨0.54%，伦铝收涨超2.1%，伦锌本周涨超6.8%、伦铝涨超5.5%、伦铜涨超3.3%。 【2】中国8月新增社融3.03万亿元，新增人民币贷款9000亿元，M1同比降幅扩大至7.3%。受政府信贷支撑，中国8月新增人民币贷款和新增社融均大幅回升，金融“挤水分”效应持续，M1货币供应继续回落，M1-M2增速负剪刀差进一步扩大。 【3】中国人民银行表示，货币政策将加大调控力度，加快已出台金融政策措施落地见效，着手推出一些增量政策举措，进一步降低企业融资和居民信贷成本，保持流动性合理充裕。把维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量，更有针对性地满足合理消费融资需求。 【4】全国人民代表大会常务委员会关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定。 【5】国务院：从2030年1月1日起，将职工按月领取基本养老金最低缴费年限由十五年逐步提高至二十年，每年提高六个月。职工达到法定退休年龄但不满最低缴费年限的，可以按照规定通过延长缴费或者一次性缴费的办法达到最低缴费年限，按月领取基本养老金。 【6】北京二手房“金九”开局有点淡，业主不急卖、客户在观望。7月，北京二手房成交量短期冲高后，8月成交有所放缓，二手住宅价格环比下跌0.87%，多名中介表示“二手房价格基本筑底”。克而瑞指出，“金九”已至，房企推盘积极性不如以往，市场情绪总体低迷，9月房地产政策端仍有发力空间。 【7】中信证券认为，如果调整落地，在减轻借款人的还款压力、遏制贷款早偿趋势的同时，也会增大银行息差压力，因此需要调降存款利率加以配合，而这可能带动包含国债利率在内的广谱利率中枢继续“下台阶”。 【8】历史的双底。国投证券认为，回顾近十年A股历史，历史三次可比双底的间隔6-7个月，双底之间在点位上基本持平。第一个底往往来自基本面或流动性的突变带来风险偏好的急剧恶化，对应市场加速下跌；第二个底往往来自悲观预期充分定价的信心修复过程，多数伴随盈利预期一定的修复。 【9】普华永道“顶格”处罚尘埃落定，暂停业务半年、罚没4.41亿元。 【10】美国消费者信心反弹，一年期通胀预期创近四年最低，前“美联储三把手”支持降息50个基点，“美联储通讯社”等观点令大幅降息押注显著升温，重返“五五开”。高盛泼冷水：下周25基点降息足以对抗衰退，降太多释放“负面情绪”。 【11】历史上首次，对冲基金净看空布伦特原油。截至9月10日当周，基金经理们的空头仓位比多头仓位多12,680手，这是自2011年1月ICE欧洲期货交易所有数据以来，首次出现。另据美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据，布伦特和WTI原油看涨情绪创历史新低。 【12】日本央行高官近期“放鹰”，对冲基金押注日元进一步上涨；高盛：下次加息可能仍要等到明年1月。 【13】黄金再创新高，花旗：受到主要央行的货币宽松政策和紧张的美国总统大选形势的推动，金价明年有望站上3000美元。 【14】波音麻烦不断，大罢工影响生产，信用评级面临被降至“垃圾级”风险。 【15】针对欧盟对中国电动汽车加征关税，挪威首相斯特勒在接受专访时表示，任何国家都不应该征收此类关税，最终只会两败俱伤。 【16】洛阳钼业回应：目前对位于刚果金的TFM矿山持股比例达80%，对KFM矿山权益在71-72%之间。2023年上半年，KFM铜钴矿完成建设并达到设计产能；2024年一季度，TFM混合矿3条生产线建设完成并达产，新增铜产能20万吨、钴产能1.7万吨。如今，两个项目满产运行，实现年产铜约60万吨、钴约7-8万吨。 【17】麦格理：预计2024年剩余时间铜价为9184美元/吨。预计2024年铝价为2390美元/吨。 【18】克里姆林宫：总统普京限制包括铀、钛和镍等俄罗斯金属出口的提议，是在邀请官员们予以考虑，目前还没有具体措施。 【19】第一量子矿业预计将于明年下半年更新其秘鲁La Granja铜矿项目的钻探结果，并在2028年前进行可行性研究。第一量子去年收购该项目55%的股份，并承诺为其开发投资高达5.46亿美元。数据显示，该矿场每年有潜力生产50万吨铜，使用寿命为40年。 【20】新世界资源公司（New World Resources）宣布已为其位于美国亚利桑那州的安特勒（Antler）铜矿项目提交了关键建设许可申请。新世界公司还将在未来几周内提交更多州级许可申请，预计从2025年年中起陆续获得批准。预计12年运营期内年产铜当量金属超30万吨，且成本低廉。 【21】韦丹塔公司（Vedanta Nico）：计划增加镍和硫酸镍的生产，以满足东北亚国家对电动汽车电池材料日益增长的需求。 【22】Magna Mining已同意从KGHM International的子公司购买基本金属资产组合。包括McCreedy West 铜矿，以及Sudbury盆地矿区其他三个过去生产的矿山：Levack, Podolsky和Kirkwood。 【23】瑞典矿业公司Boliden：由于施工工程延迟，其在挪威的Odda锌冶炼厂的扩建工程将比预期耗时更长，成本将增加1亿欧元。Boliden于2021年宣布将把Odda工厂的锌年产能从20万吨扩大到35万吨。Boliden表示，新的生产水平将于2025年第一季度末开始提升，比今年早些时候宣布的时间晚了三个月，预计将在2025年实现满负荷生产。 【24】Andrada Mining宣布其在纳米比亚Brandberg West矿场的初步钻探计划发现含有锡、钨和铜的矿化带，品位较高。 【25】巴里克：预计将在今年年底前完成赞比亚Lumwana铜矿扩建的可行性研究，为2025年开始的建设铺平道路。扩建将使Lumwana铜矿变成一个寿命长、产量高的一级铜矿。此次扩建首先包括通过对现有工艺流程进行改造，将矿山产量从目前的2700万吨提高一倍至5200万吨，然后大幅增加采矿量。这将使矿山寿命期间年均产量达到24万吨（目前为12万吨）。 计划总采矿量将逐年增加，从2024年的1.5亿吨增至2028年的约2.4亿吨，然后从2030年开始平均增加到2.9亿吨。 【26】澳大利亚上市公司贝拉拉罗克斯（Belararox）宣布，已达成一项具有约束力的协议，将收购博茨瓦纳卡拉哈里（Kalahari）铜矿带内一个面积达4,286平方公里的大型勘探区块。该区域包含多个重要矿床，其中五矿资源的霍马考（Khoemacau）矿及其卫星矿床尤为引人注目，因其位于贝拉拉罗克斯新获项目许可区域沿走向30公里处。 【27】Atlantic Lithium获得其在加纳的旗舰Ewoyaa锂项目的环境许可。Atlantic于2023年为该项目获得15年的采矿许可证，预计将在年底前破土动工。Atlantic的目标是在12年内从该工厂生产总计360万吨锂辉石精矿，即每年35万吨。 【28】智利ENAMI与八家公司合作测试锂提取技术，这些公司分别是Adionics、CADL-Lanshen、Eramet、Lilac Solutions、Rio Tinto、SLB、Summit Nanotech和WaterCycle Technologies。 【29】提醒：09:30，国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告；10:00，中国规模以上工业增加值、社会消费品零售、城镇固定资产投资、全国房地产开发投资、城镇调查失业率。

9月13日中金早餐： 【1】周四美元指数在欧盘开始回落，并在美盘时段加速跌幅，但仍站在101关口上方，最终收跌0.49%，报101.24。美债收益率小幅回升，基准的10年期美债收益率收报3.678%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率最终收报3.650%。尽管最新公布的PPI数据喜忧参半，但初请数据显示就业市场有所降温，现货黄金在美盘前大幅上涨，日内一度大涨近50美元，并一度冲上2560美元，再度刷新历史新高，最终收涨1.88%，报2558.55美元/盎司。现货白银收涨4.17%，报29.85美元/盎司。因飓风扰乱了美国石油生产，国际油价延续反弹。WTI原油日内持续上涨，并一度涨至69.02美元的日内高点，最终收涨2.48%，报68.42美元/桶；布伦特原油稳站70美元关口上方，最终收涨1.93%，报71.81美元/桶。 【2】周四LME金属延续强势，期铜创下近两周来的最高点，因为头号金属消费国中国的需求改善，美联储降息前景也带来支持。 【3】国家主席习近平强调，各地区各部门要认真贯彻落实党中央关于经济工作的部署和各项重大举措，抓好三季度末和四季度经济工作，努力完成全年经济社会发展目标任务。 【4】吴清表示，中国证监会将进一步全面深化资本市场改革，不断提高上市公司质量和投资价值，多措并举活跃并购重组市场。 【5】国务院关税税则委员会办公室公告，自12月1日起对原产于同中国建交的最不发达国家100%税目产品适用税率为零的特惠税率。其中，关税配额产品仅将配额内关税税率降为零，配额外关税税率不变。 【6】商务部：中国与22个非洲国家签署共同发展经济伙伴关系框架协定。 【7】商务部部长王文涛近日将访问欧洲，9月19日将与欧委会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯举行会谈，就欧盟对华电动汽车反补贴案进行磋商。 【8】商务部发布报告揭美国“多边贸易体制破坏者”本质：肆意挥舞“关税大棒”，敦促美纠正错误言行。 【9】据报道，通用汽车洽购使用宁德时代技术组装的电动汽车电池，工厂将由日本的TDK Corp.出资及经营，准备建在美国南部地区。 【10】淘宝方面表示，正在推进商家分批开通微信支付，消费者侧也在逐步开放试用中，预计全量消费者可以在9月底前使用微信支付。 【11】美国PPI、核心PPI月率分别录得0.2%、0.3%，均高于预期但前值被下修；美国上周初请失业金人数温和升至23万人。利率期货显示美联储9月降息50BP的概率为39%。 【12】据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为72%，降息50个基点的概率为28%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为34.2%，累计降息75个基点的概率为51.1%，累计降息100个基点的概率为14.7%。 【13】欧洲央行年内第二次降息，将存款机制利率下调25个基点至3.50%，为2023年6月以来低位；今后三年GDP增速预期全面下调，通胀预期维持不变。欧洲央行利率决议后，欧元兑美元小幅走高，欧股主要股指下挫。交易员削减对欧洲央行的降息预期，预计年末前将再降息36个基点。 【14】欧洲央行行长拉加德：对10月会议无任何预先承诺，通胀将在明年降至2%。 【15】受飓风影响，美国墨西哥湾约42%（73万桶/日）的原油生产设施和53%的天然气生产设施目前已被关闭。 【16】美国财政部宣布拟定规则，对年利润达到10亿美元的公司征收15%的企业替代最低税，将影响100家大型美国公司。 【17】美国财政官员：2024财年迄今公共债务的利息支出首次超过1万亿美元。 【18】美国家庭净资产上升至创纪录的16.38万亿美元。 【19】美国监管称识别到富国银行与金融犯罪风险管理相关的缺陷，后者回应：将加强反洗钱措施。 【20】据悉韩国计划在明年3月份解除对所有股票的卖空禁令。 【21】智利国有铜矿商Codelco：已与其主要的El Teniente综合体以及Ministro Hales分部的工会达成早期合同协议。El Teniente是Codelco最大的分部之一，该协议涉及与五个工会的谈判，代表近3150名工人，新合同将于11月1日生效，有效期至2027年。Ministro Hales是一个规模较小的分部，去年生产铜12.6万吨，新的三年合同将于12月生效。 【22】秘鲁1-7月铜产量下降2.3%，至1512607吨。其中，7月份秘鲁铜产量为222389吨，同比下降3.2%。7月英美资源集团旗下的Quellaveco产量下降了近25%。秘鲁政府今年的铜生产目标是300万吨，较2023年增长9%。 【23】秘鲁副矿业部长：政府新规允许铜加工厂将产能提升10%，因此一些矿商可能会提高产量预测，该国年底铜产量会上升，但预计今年秘鲁的铜产量在280万吨左右，可能无法达到政府今年300万吨的目标。今年截至7月的秘鲁铜产量同比下降2.3%至151万吨，减产原因是Cerro Verde产量下降5.7%，Las Bambas下降11.3%，Toromocho下降17.1%。 【24】Lundin首席执行官：由于该公司希望出售其最古老的资产，一些潜在买家正在关注其位于欧洲的矿山。Lundin在欧洲拥有的两家铜和锌矿（瑞典的Zinkgruvan和葡萄牙的Neves Corvo）今年早些时候开始出售，因为Lundin将重点转向拉丁美洲。Lundin表示，计划在一年内完成欧洲业务的出售过程。 【25】初级矿商Copper Standard Resources和Pucara Gold正在合并，以创建一家新的专注于秘鲁的铜矿勘探公司，控制着总面积超过170平方公里的项目组合。将在秘鲁引入另外三个铜矿勘探资产，这些项目中最主要的是Pacaska，这是一个浅成低温热液高硫化金/斑岩铜矿目标，占地76.5平方公里；另外两个项目是Paco Orco和Capricho，分别占地44平方公里和37.7平方公里。前者是碳酸盐置换型靶区，其岩石样品中铅含量为0.58%，锌含量为0.26%，银含量为58克/吨，而后者是斑岩铜靶区，含有高达3%的铜富集带。 【26】荷兰唯一一家原铝生产商Aldel宣布，由于能源成本持续高企及政府支持不足，该公司决定暂停其Farmsum工厂的剩余运营。Aldel的原铝年产能为110000吨，再生铝年产能为50000吨。此前，该公司于2021年10月停止了Farmsum工厂的原铝生产，但继续生产再生铝。 【27】IAI：7月非洲原铝产量与前六个月的数据相比创下新高，但仍低于去年同期。7月非洲原铝产量为13.5万吨，环比增加4.65%，为七个月以来的最高水平，同比减少1000吨。值得注意的是，截至2024年7月，非洲原铝产量仅有两个月超过1.3万吨。在其余五个月中，产量徘徊在1.3万吨以下，大多在12.8万吨左右。1-7月该地区原铝产量为89.9万吨，同比去年同期的92.4万吨减少2.71%。 【28】IAI：7月美洲的原铝产量总计464000吨，环比上个月的45.1万吨增加了2.88%，同比去年同期的45.4万吨增长了2.2%，其中71.98%来自北美，28%来自南美。有趣的是，南美洲的环比和同比增长率高于北美，尽管后者是原铝生产的关键中心。 【29】印尼8月精炼锡出口量为6,436.27吨，同比增长29.12%，环比增长88%。1-8月印尼锡锭累计出口2.46万吨，同比减少41%。年初受出口配额审批缓慢影响，印尼锡锭出口断崖式减少，几乎零出口，3月之后随着审批恢复，锡锭出口回升，8月出口大幅增加，基本恢复到往年正常水平。 【30】澳大利亚锂矿商Pilbara Minerals：预计通过收购Latin Resources接管的巴西Salinas锂项目将成为一个能够承受低价周期的低成本运营项目。该交易预计将在年底左右完成。Latin此前已制定计划将于2026年Salinas开始生产。 【31】高盛：宁德时代此次减产可能在多年的熊市中为锂价带来“短期”底部，暂时缓解供应过剩的担忧。然而，锂周期的总体前景仍然非常“负面”。 【32】瑞银：宁德时代暂停江西的锂业务将导致中国碳酸锂月产量减少8%，相当于每月减少5000-6000吨碳酸锂当量（LCE），在市场供需趋于平衡的背景下将长期利好锂价。预计年内锂价还有11%-23%的上行空间，锂价将在8600美元/吨（约合人民币61183元/吨）时得到支撑。 【33】提醒：14点45分，法国将公布8月CPI数据；17点，欧元区将公布7月工业产出月率；20点30分，美国将公布8月进口物价指数月率；22点，美国将公布9月一年期通胀率预期初值及9月密歇根大学消费者信心指数初值。

9月12日中金早餐： 【1】周三美元指数先跌后涨，在CPI数据显示美联储可能只会在9月降息25个基点后，美指短线拉升，收复日内全部失地，并一度涨至101.82的日内高点，而后陷入震荡，最终收涨0.07%，报101.74。美债收益率小幅回升，基准的10年期美债收益率收报3.658%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率最终收报3.648%。因美国通胀数据促使投资者缩减对美联储下周将大幅降息的预期，现货黄金在美盘前大幅下跌，并一度跌至2500美元关口附近，较日高大跌近30美元，最终收跌0.21%，报2511.37美元/盎司。现货白银收涨0.98%，报28.66美元/盎司。国际油价有所反弹。WTI原油呈“V型”走势，其在美盘前大幅下跌，并一度跌至65美元附近，而后迅速收复全部失地并转涨，最终收涨1.53%，报66.76美元/桶；布伦特原油收复70美元关口，最终收涨1.4%，报70.45美元/桶。 【2】周三LME金属全线走强，期铜上涨，收复了上个交易日的全部失地，期镍也因为俄罗斯出口禁令而大幅上涨。俄罗斯提议对这种电池金属实施出口禁令，以报复西方对俄罗斯的制裁。俄 【3】国务院日前印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》，其中提到，发挥保险资金长期投资优势。培育真正的耐心资本，推动资金、资本、资产良性循环。加大战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域投资力度，服务新质生产力发展。 【4】加拿大宣布对中国电池等部分产品拟加征附加税征求公众意见。商务部新闻发言人11日表示，中方将密切关注加方后续动向，并采取一切必要措施，坚定维护中国企业正当权益。 【5】从证监会获悉，在多项政策支持下，我国资本市场并购重组正进入“活跃期”。数据显示，2024年5月以来，A股上市公司共披露46单重大资产重组项目，7单发股类重组提交证监会注册。 【6】银行间市场交易商协会约谈主要证券公司，督促其投顾业务规范经营。 【7】深圳发布住宅装修补贴实施指引，全屋装修最高补贴3万元。 【8】美国8月未季调CPI年率为2.5%，为连续第5个月走低，创2021年2月以来最低水平，低于市场预期的2.6%。未季调核心CPI年率为3.2%，与预期、前值持平，此前连续四个月走低。CPI数据后，交易员削减了对美联储大幅降息的押注，利率期货显示美联储9月降息50个基点的概率为17%，较昨日大幅降低。美国抵押贷款利率降至2023年2月以来的最低水平。 【9】美国白宫国家经济委员会主任布雷纳德：CPI数据显示“我们正在翻开通胀的新篇章”。 【10】美联储传声筒”Nick Timiraos表示，更为坚挺的住房通胀推动核心通胀涨幅强于预期，这降低了美联储在下周会议上进一步降息50个基点的可能性。官员们此前已经暗示，他们准备在此次会议上降息，周三公布的CPI数据不会改变这一点。但一些官员并没有完全排除更大幅度降息、而不是传统的降息25个基点的可能性。 【11】据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为85%，降息50个基点的概率为15%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为45.6%，累计降息75个基点的概率为47.5%，累计降息100个基点的概率为7%。 【12】“弗朗辛（Francine）”升级为二级飓风，并在美国路易斯安那州登陆。受飓风影响，美国墨西哥湾39%的石油生产活动已经停止，美国天然气期货价格升至7月以来新高。 【13】美国至9月6日当周EIA原油库存增加83.3万桶，低于市场预期的98.7万桶，但高于前值的减少687.3万桶；美国战略石油储备（SPR）库存增加27.9万桶至3.8亿桶，为2022年12月9日当周以来最高。 【14】特朗普与哈里斯首场总统竞选辩论落下帷幕，哈里斯似乎略占上风，特朗普媒体科技集团美股盘初重挫16%，创6月份以来最大跌幅。在辩论结束后，泰勒·斯威夫特公开表示支持哈里斯成为美国总统。 【15】交易员增加对英国央行降息押注，预计年底前将降息50个基点。 【16】哈马斯在最新声明中表示，哈马斯在达成停火协议方面继续保持积极和灵活态度，愿意在美国先前提出的加沙地带停火协议提案和相关安理会决议的基础上立即执行停火协议，拒绝任何一方在加沙停火谈判中增设新条件。 【17】有消息称宁德时代江西锂矿停产。对此，宁德时代方面回应称，根据近期碳酸锂市场情况，公司拟对宜春碳酸锂生产安排进行调整。 【18】江西九岭锂业发布《关于春友锂业、宜丰九宇的停产检修通知》，表示根据公司年度设备检修计划，控股子公司江西春友锂业有限公司（矿山）将从2024年9月12日零时起，至2024年9月27日24时止，进行为期15日停产检修工作；全资子公司宜丰九宇锂业有限公司（选矿厂）将从2024年9月12日零时起，至2024年9月22日24时止，进行为期10日停产检修工作。 【19】安泰科：2024年1-8月，24家样本企业累计生产阴极铜736.53万吨，同比增长4.96%，其中8月份产量为92.49万吨，同比下降0.50%，环比下降2.86%。9月份样本企业阴极铜产量预估为91.5万吨，同比下降3.75%，环比下降1.1%。 【20】中国铝业：从宏观来看，下半年全球经济预计维持温和复苏态势，市场普遍认为美联储将于9月开始降息，为大宗商品价格上涨提供宽松宏观环境。从供需来看，下半年供需增速将放缓，紧平衡格局不变，三季度开工率会小幅高于二季度，四季度由于枯水期，西南地区电解铝企业依旧面临减产风险。从进口端来看，自4月中旬左右开始，俄罗斯金属受欧美制裁以及海外生产恢复缓慢等因素推动LME铝价大幅上涨，加之汇率不断提高，电解铝进口贸易受到影响，预计下半年中国电解铝进口量环比将有一定下降。综合来看，预计下半年国内铝价将继续高位震荡运行。 【21】中国铝业：下半年铝土矿资源紧缺常态化，多数企业保长单生产，供需紧平衡局面下，预计氧化铝价格将继续维持高位运行。上半年氧化铝价格走强主要因国内铝土矿资源紧缺，氧化铝供应趋紧，而云南地区下游电解铝厂停产产能不断复产，氧化铝需求增多，阶段性供弱需强，提振氧化铝价格上涨。 【22】加拿大铜矿商Solaris资源公司考虑退出加拿大，因和中国紫金矿业的协议被取消。加拿大一直在寻求遏制外国企业对其自然资源行业的投资。 【23】罗斯总统普京表示，莫斯科应考虑限制铀、钛和镍的出口。俄罗斯诺镍公司是全球最大的镍生产商。LME注册仓库中超过五分之一的镍来自俄罗斯。如果俄罗斯实施拟议的禁令，全球镍供应可能从目前全球供应过剩10万吨转为短缺。去年俄罗斯向海外销售了100,990吨镍。过去两年，印尼镍产量快速增长，导致镍价承压下行，使得印尼之外的许多冶炼厂因无利可图而关闭，例如必和必拓的在西澳州的镍业务。 【24】花旗预测美联储9月份降息25个基点，11月和12月分别降息50个基点。 【25】嘉能可公司 、摩科瑞能源集团和托克集团正在从刚果民主共和国的国有矿业公司购买铜，这是该公司首次销售来自合资项目的金属。这三家大宗商品贸易公司成功竞标洛阳钼业集团有限公司旗下的大型Tenke Fungurume矿山的铜。摩科瑞将获得Gecamines招标的Tenke铜矿的50%。在刚果拥有两座矿山的嘉能可和托克将将瓜分剩余的铜矿。去年Tenke矿山出口了36.1万吨铜和2.3万吨钴。 【26】智利8月锂出口量为18,145吨，其中碳酸锂出口量为16,112吨，环比下降20%，同比下降11%。当月对中国出口碳酸锂12,143吨，环比减少22.8%，同比减少6%。在国内供应充足，库存积压的背景下，智利出口中国的碳酸锂量级连续4个月下滑。由于智利海运到港时间大约36-47天左右，且智利出口占我国进口碳酸锂比例约为八成左右，随着智利出口数量下降，预示中国9-10月进口碳酸锂规模或将有所下调。 【27】智利国家铜业公司（Codelco）7月铜产量下滑，与必和必拓(BHP)旗下Escondida铜矿产量的强劲增长形成鲜明对比。智利铜业委员会(Cochilco)报告称，智利国家铜业公司7月铜产量同比下降10.7%，至111,400吨。由必和必拓控制的全球最大铜矿埃斯康迪达(Escondida) 7月产量同比增长29.2%，至106,500吨。嘉能可(Glencore)和英美资源集团(Anglo American)合资的Collahuasi铜矿7月产量同比下降6%，至47,000吨。因此，根据智利铜业委员会的数据，智利铜总产量增长1.7%，至441,100吨。 【28】智利8月铜出口量为194,143吨，当月对中国出口铜33,894吨。智利8月铜矿石和精矿出口量为1,230,454吨，当月对中国出口铜矿石和精矿787,668吨。 【29】艾芬豪矿业宣布，公司于2024年8月26日与赞比亚矿业部签署一项谅解备忘录，拉开艾芬豪矿业在该国开展勘查活动的序幕。 【30】淡水河谷：预计2024年镍产量将在153,000至168,000吨之间。预计财年铁矿石产量将在3.23亿至3.3亿公吨之间。 【31】印尼8月精炼锡出口量为6,436.27吨，同比增长29.12%。 【32】美国矿业巨头纽蒙特（Newmont）宣布以4.75亿美元的价格出售其位于西澳大利亚的Telfer矿和Havieron金铜项目70%的权益。伦敦上市的Greatland Gold将收购这些资产，此次交易将是Newmont 于2月宣布的资产剥离计划下的首笔出售交易。根据协议条款，纽蒙特预计将获得高达4.75亿美元的总收益。预计Greatland 交易将于2024年第四季度完成，纽蒙特对其非核心黄金和铜产量指引进行了小幅调整。 【33】SLB在内华达州沙漠进行了多年的测试后，将商业化推出其版本的直接锂提取（DLE）系统，并可能在2027年前为客户生产电动汽车电池金属。SLB认为，其设施生产锂的成本可以低于每公吨5000美元，这个数字包括了20年内摊销的运营成本和建设成本。 【34】联合金属交易公司（AMT）预期未来几个月铜价将温和上涨，到年底时铜价将达到每吨9,500美元。 【35】提醒：20点15分，欧洲央行将公布利率决议，市场预计该央行将年内第二次降息25个基点；20点30分，美国将公布8月PPI年率及月率，市场预计其年率将从前值的2.2%回落至1.8%，月率维持在0.1%不变；同时，美国还将公布至9月7日当周初请失业金人数，预计其将录得23万人，较上周的22.7万人有所增加；20点45分，欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会。

9月11日中金早餐： 【1】周二美元指数在101关口上方区间震荡，最终收涨0.03%，报101.67。美债收益率继续回落，基准的10年期美债收益率收报3.650%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率最终收报3.607%。现货黄金稳站2500美元上方，盘中甚至走出“V型”走势，而后一度逼近2520美元关口，最终收涨0.41%，报2516.49美元/盎司。现货白银收涨0.2%，报28.39美元/盎司。由于欧佩克+意外下调了今年和2025年的原油需求预测，这盖过了热带风暴弗朗辛造成供应担忧的影响，国际油价大幅下挫。WTI原油在美盘急速下跌，并一度跌至65美元下方，而后收复部分失地，最终收跌3.59%，报65.76美元/桶；布伦特原油自2021年12月以来首次跌破70美元，最终收跌3.12%，报69.49美元/桶。 【2】周二LME金属再度表现疲软，期铜因基金抛售而回落，周二公布的贸易数据加剧了人们对头号金属消费国的经济以及金属需求的担忧。 【3】LME期货和期权数据显示，截至9月6日当周，投机者已经将LME铜的净多头减少3540手至64877手。只做多的多头头寸减少16093 手至361204 手，为六个月来的最低水平。只做空的空头头寸减少12553手至296327手，为六个月来的最低水平。 【4】在LME仓库中，8月俄罗斯铜注册仓单占比从上月的21%降至16%，而中国铜占比从53%升至56%。与此同时，8月俄罗斯镍注册仓单占比从24%降至22%，数量稳定在24,360吨。与此同时，中国镍占比从35%上升到39%。LME一直在通过吸引新的上市品牌来增加其镍合约的流动性，其中包括来自中国和印尼的品牌。今年5月，印尼的一个生产品牌首次获得LME的批准。 【5】在LME仓库中，8月俄罗斯铝注册仓单占比从7月份的65%上升至67%，而印度铝占比从33%降至31%。8月，LME所有铝仓库的注册仓单下降4%，这是继5月激增后的第三个月下降。5月库存飙升之前，LME决定禁止交付4月13日起生产的俄罗斯铝、铜和镍，以遵守美国和英国就俄乌冲突而实施的制裁。市场人士称，5月份大部分铝都进入马来西亚巴生港仓库。数据显示，LME仓库的俄罗斯铝注册仓单从7月的233,775吨下降至232,350吨。 【6】海关总署：前8个月，我国货物贸易保持增长进出口总值28.58万亿元，同比增长6%。 【7】中国8月出口增长8.7%，进口增速放缓至0.5%，贸易顺差扩大；大豆进口创新高、集成电路同比大增，原油、铁矿石、铜下滑，钢材大跌超20%。 【8】国家发改委：推动车网互动规模化应用试点工作扩大双向充放电（V2G）项目规模。 【9】关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定草案的议案提请全国人大常委会会议审议。 【10】欧盟据悉将小幅降低对自中国进口电动汽车拟议的加征关税，商务部回应中欧电动汽车反补贴案最新进展：相信只要欧方展现诚意、相向而行，就可以通过磋商解决彼此关切。 【11】加拿大就对中国电池、半导体、太阳能等产品潜在加征关税措施启动意见征询。 【12】证券公司全面风险管理规范修订，市场风险管理指引出炉。 【13】不赚钱不收管理费，有基金将过去三年超3000万元管理费，计入基金资产。 【14】中汽协数据显示，8月，新能源汽车产销分别完成109.2万辆和110万辆，同比分别增长29.6%和30%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.8%。 【15】华为首款三折叠屏手机——华为Mate XT非凡大师9月10日正式发布，256GB版本售价19999元、512GB版本售价21999元、1TB版本售价23999元，9月20日10:08正式开售。 【16】中国将在2024年将钢铁、铝和水泥纳入碳交易市场。 【17】美联储负责监管的副主席巴尔称，大型银行资本金要求上调幅度将减半至9%。 【18】路透调查：101位经济学家中有92位预计美联储将在9月18日降息25个基点，9位经济学家预期降息50个基点。 【19】据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为69%，降息50个基点的概率为31%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为26.1%，累计降息75个基点的概率为54.6%，累计降息100个基点的概率为19.3%。 【20】欧佩克分别下调今明两年全球原油需求增速预期至203万桶/日和174万桶/日，国际油价应声大跌。 【21】欧洲法院裁定苹果需向爱尔兰补缴130亿欧元税收优惠，维持对谷歌因滥用其垄断权而面临的24亿欧元罚款判决。苹果称Q4将面临高达约100亿美元税费。 【22】以色列防长：即将完成南部的任务，重点将转向北部边界。哈马斯在加沙的“军事组织已不复存在”；美国国务卿布林肯表示，美国很快会提出新的停火提案。 【23】美国国务卿布林肯：伊朗向俄罗斯提供了弹道导弹，俄罗斯可能在数周内在乌克兰使用伊朗导弹。 【24】据塔斯社：俄罗斯联邦安全会议秘书绍伊古表示，俄罗斯正在进行签署与伊朗新条约所需的步骤，预计将很快达成协议。 【25】上期所发布关于2024年中秋节期间有关工作安排的通知：一、2024年9月13日（周五）晚上不进行夜盘交易。2024年9月14日（周六）至2024年9月17日（周二）休市。2024年9月18日（周三）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易。二、自2024年9月12日（周四）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：热轧卷板、不锈钢期货合约的涨跌停板幅度调整为6%，套保交易保证金比例调整为7%，投机交易保证金比例调整为8%。 【26】中国8月未锻轧铜及铜材进口量为41.5万吨，环比7月份的44万吨减少5.68%。1-8月累计进口量为361.5万吨，同比增加3.0%。 【27】中国8月铜矿砂及其精矿进口量为257.4万吨，环比7月份的217万吨增加15.7%。1-8月累计进口量为1,863.5万吨，同比增加3.2%。 【28】中国8月未锻轧铝及铝材出口量为59.4万吨，环比增加1.19%，同比增加21.2%。1-8月累计出口量为435.2万吨，同比增加15%。 【29】安泰科：2024年1-8月样本企业锌及锌合金产量为380.3万吨，同比下降1.3%。8月份单月产量为43.3万吨，同比下降9.2%，环比减少近2000吨。预估9月份精锌产量环比增加3000吨至43.6万吨，日均环比上升4.0%。前三季度的累计产量预计可达424万吨，同比减少2.4%。 【30】安泰科：2024年1-8月样本企业精铅产量315.7万吨，同比下降6.8%。8月份，样本企业生产精铅39.4万吨，同比下降11.6%，环比增加1.1万吨。其中原生铅产量22.0万吨，同比下降6.4%，环比增加7000吨；再生铅产量17.4万吨，同比下降17.5%，环比增加4000吨，占当月精铅产量的44.2%。 【31】格林美：印尼青美邦镍资源二期湿法冶炼(1168m3反应器)(HPAL)产线成功开通，工艺运行指标与产品质量指标达到世界先进水平。 【32】智利国家铜业委员会（COCHILCO）：预计今年铜均价料为每磅4.18美元，此前的均价预估为每磅4.30美元；预计明年铜均价料为每磅4.25美元，与此前预估持平。预计今年智利铜产量料为541万吨，较上年增加3%，此前的产量预估为550万吨；预计智利今年智利铜产量料为570万吨，增加6%。预计未来10年中，铜价仍将维持在每磅4美元上方。 【33】双重上市的Kincora铜业公司获得了三个新许可证，占地面积1377平方公里，位于澳大利亚主要的斑岩铜金地质省。新的许可证，包括Nyngan West、Nyngan South 和 Nevertire South，作为开阔地，使Kincora在Macquarie Arc北部Junee-Narromine带上的地位翻了一番，并提供了沿弧线约100公里走向的连续土地所有权。 【34】勘探公司Radius Gold在获得具有约束力的独家经营权后，正在扩大其业务范围，并有权收购秘鲁的Tierra Roja铜斑岩项目。该项目位于阿塔卡马沙漠，位于秘鲁南部沿海铜矿带的北端，拥有世界上一些最大的铜矿。 【35】World Copper公司使用精炼矿化模型更新了历史估计的矿产资源，大大提高了其在亚利桑那州Zonia铜矿项目的潜在价值和规模。新的估算使Zonia铜储量接近10亿磅，包括指示资源量类别的6.86亿磅（1.132亿吨，铜品位0.303%）和推断资源量类别的3亿磅（5920万吨，铜品位0.254%）。相比之下，历史估算的铜总量为5.1亿磅。随着目前露天矿和资源的进一步勘探，该资源有可能扩大。 【36】英美资源集团（Anglo American）已聘请了财务顾问出售巴西的两座镍矿。这些矿山位于巴西戈亚斯州的Barro Alto和Niquelandia地区。这两项资产每年共生产约3.8万吨镍。英美资源集团还可能将其他地区的一些勘探资产与这两座矿山一起出售，具体取决于谈判的进展情况。 【37】金属公司TMC和日本太平洋金属公司（PAMCO）PAMCO位于Hachinohe的回转窑电弧炉工厂的一期商业规模活动第一阶段成功生产了约500吨高温材料（煅烧），以加工多金属结核。在未来几个月内，煅烧将转移到PAMCO的示范冶炼设施，开始冶炼成高品位的镍铜钴合金和硅酸锰。 【38】智利的SQM已与Andrada Mining签订了一项三阶段盈利协议，共同开发纳米比亚的lithium Ridge资产（ML133）。Andrada仍将是该项目的运营商，如果锂资源超过4000万吨，还将获得成功费。 【39】澳大利亚全球锂资源公司 (Global Lithium Resources) ：由于全球锂市场可能持续低迷，将实施公司和运营变革。将立即暂停位于卡尔古利锂省的Manna锂项目可行性研究相关工作，并大幅削减每月所有公司管理费用和运营支出，以保持财务稳定。在锂市场预测更加确定之前，将把董事会规模从四人缩减至三人。 【40】瑞典电池和正极材料(CAM)生产商Northvolt宣布将放缓其扩张计划，计划暂停在瑞典Skelleftea的Northvolt Ett工厂进行正极材料生产，将该设施置于维护状态，直至另行通知。该公司为电池市场生产各种正极材料，使用锂、钴和镍等金属。Northvolt还取消了在瑞典博朗格(Borlange)建造另一家正极材料工厂的计划。 【41】世贸组织报告：地缘政治局势紧张、数字革命和气候变化正重塑由贸易主导的发展格局，可能对今后全球经济融合构成新挑战，同时也带来一些新机遇；与地缘政治相关的国家竞争、地区冲突和贸易制裁等全球趋势，冲击了过去30年世界经济增长的稳定基础，可能导致国际贸易体系碎片化；数字革命可能拖累低收入经济体劳动密集型制造业主导的增长前景；气候变化可能对各国特别是低收入经济体带来更大冲击。国际贸易有助于缩小经济体之间的收入差距，提高全球经济的包容性。 【42】提醒：9点，哈里斯将首次和特朗普展开电视辩论；14点，英国将公布7月三个月GDP月率、7月制造业产出月率、7月季调后商品贸易帐和7月工业产出月率；20点30分，美国将公布8月CPI数据，市场预计其年率将从前值的2.9%回落至2.6%，月率维持在0.2%不变；核心CPI方面，市场预计年率将录得3.2%，月率将录得0.2%，均与前值一致。

9月10日中金早餐： 【1】周一美元指数维持震荡上行，最终收涨0.43%，报101.62。美债收益率有所下行，基准的10年期美债收益率收报3.704%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率最终收报3.677%。现货黄金在欧盘时段开启涨势，并强势收复2500美元关口，最终收涨0.34%，报2506.09美元/盎司。现货白银收涨1.48%，报28.33美元/盎司。因市场担心预计周三袭击路易斯安那州的飓风将破坏美国墨西哥湾沿岸的产油和炼油，国际油价有所反弹。WTI原油在美盘一度跌至66.79美元的日内低点，而后快速反弹并收复日内所有失地，最终收涨0.88%，报68.21美元/桶；布伦特原油最终收涨0.55%，报71.73美元/桶。 【2】周一LME金属偏强运行，期铜反弹，因为期待中国出台经济刺激措施，而且库存数据持续下降；市场也在期待本周美国公布的通胀数据，这可能为下周美联储降息幅度提供指引。 【3】国家统计局：2024年8月CPI同比上涨0.6%，全环比上涨0.4%，为连续第二个月反弹，PPI同比降幅扩大至1.8%。 【4】上半年百强房企销售额同比降逾四成、利润率下滑，一二线城市仍存巨大结构性机会。 【5】上海市国资委党委书记、主任贺青在解放日报发文《聚焦核心竞争力深化国资国企改革》。其中提到，更大范围、更深层次、更广领域统筹配置国有资本，推动跨集团、跨层级战略性重组，对部分企业实施“瘦身健体”，打造一批龙头企业、链主企业，提升竞争优势。 【6】商务部：对原产于加拿大的进口油菜籽进行反倾销立案调查。 【7】沪深交易所发布通知，港股通标的名单发生调整，调入阿里巴巴、知行汽车科技、顺丰同城等33只股票，调出宝龙地产、世茂集团、远洋集团等33只股票。 【8】中基协就针对部分逾期基金与存疑项目开展专项核查。 【9】乘联分会：8月新能源乘用车国内零售销量达到102.7万辆，同比增长43.2%，环比增长17%，8月国内新能源车零售渗透率53.9%。特斯拉份额6.2%，同比下降2.8个点。 【10】上海新增两类可申领“绿牌”的个人用户：名下同时拥有“非营业性小客车”和“新能源小客车”以及名下拥有两辆及以上“新能源小客车”的个人用户，转让或者报废名下“新能源小客车”，并且通过以旧换新方式购买纯电动汽车新车。 【11】生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》意见。其中提出，积极稳妥推进水泥、钢铁、电解铝行业全国碳排放权交易市场建设，并明确了每个阶段的具体目标。在门槛方面，综合考虑管理成本、行业降碳路径等因素，水泥、钢铁、电解铝行业与发电行业相同，仍为年度温室气体排放量达到2.6万吨二氧化碳当量。 【12】据悉美联储将把大型银行的资本金要求上调幅度减半，从之前的19%下调至9%。 【13】据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为70%，降息50个基点的概率为30%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为28.5%，累计降息75个基点的概率为53.7%，累计降息100个基点的概率为17.8%。 【14】美国能源部周一宣布，拜登政府已为战略石油储备购买了340多万桶原油。美国能源部在一份声明中表示，上周日签订的合同期限从2025年1月到2025年3月，每月向德州Freeport Bryan Mound的战略石油储备库填充超过110万桶。 【15】俄罗斯据悉将2024年油气出口收入预期上调174亿美元。 【16】热带风暴“弗朗辛”强度加大，墨西哥湾石油钻探企业部分停产。 【17】意大利前总理德拉基呼吁欧盟年增7500-8000亿欧元投资，以增强全球竞争力。 【18】据伊朗媒体报道，对于哈马斯领导人哈尼亚7月31日在伊朗首都德黑兰遇袭身亡一事，伊朗伊斯兰革命卫队总司令侯赛因·萨拉米9月8日再次强调，“伊朗必会让以色列为其恶行受到惩罚。”他重申，伊朗采取报复措施的方式会“有所不同”。 【19】据报道，汇丰为了削减开支，考虑合并商业银行和投资银行业务，整合后的部门将成为汇丰最大收入来源。 【20】谷歌反垄断第二案开审，被美国司法部指独占广告技术市场多达91%、美国陆军都受害。 【21】安泰科：2024年8月样本企业精锡总产量为16795吨，环比上涨8.3%，同比上涨31.9%。截至2024年8月末，国内样本企业精锡总产量达到12.9万吨，同比增长11.5%。8月来看，华锡澳炉检修后产量增长明显，其他冶炼厂保持正常生产。云锡冶炼厂从8月25日起检修，为期不超过45天，其他冶炼厂目前没有检修计划，受云锡检修影响9月精锡产量会有明显减少。综上预计9月国内精锡产量在1.1万吨水平。 【22】智利八月份铜出口收入为42.71亿美元。 【23】第一量子矿业与阿根廷政府当局就萨尔塔价值35亿美元的Taca-Taca铜矿项目的开工事宜进行了会晤，并宣布该项目将开始建设，预计将于2025年开工建设。该项目是一个具有巨大潜力的铜金钼斑岩矿床，目前正处于高级勘探阶段。2013年报道显示，测量和指示的资源量为960万吨铜，推断资源量为340万吨。 【24】Nexa Resources已将其在秘鲁的Pukaqaqa铜矿项目以430万美元的初始价格出售给加拿大Olympic Precious Metals。如果达到某些里程碑，价格标签可能高达2930万美元。该交易预计将于2024年底完成。Pukaqaqa是一个未开发的铜金矿床，尚未确定开工日期。该资产拥有8300万吨测量和指示资源量以及7400万吨推断资源量。 【25】CFTC：截至9月3日当周，基金持有的COMEX铜期货净多仓连续回落至12961手。上周美国ISM制造业数据不及预期，衰退担忧再起，铜价重心一度下移，且美股出现回调意愿，市场情绪谨慎，基金多空双方都有减仓。9月3日当周，基金多头仓位下滑至77290手，空头仓位同样下降至64329手，总持仓五连降落至201953手。 【26】美银：今年期锡上涨，主要是受到供应紧张和能源转型带来的强劲需求的支持，这从半导体销量的增长中可见一斑。到2026年，锡的平均价格将将达到37,000美元/吨。 【27】提醒：今日中国将公布8月进出口数据；14点，德国将公布8月CPI月率终值；14点30分，华为举行新品发布会；18点，美国将公布8月NFIB小型企业信心指数。

9月9日中金早餐： 【1】上周五美元指数震荡上行，并在非农数据公布后上下大幅波动，最终站稳在101关口上方，收涨0.13%，报101.18。基准的10年期美债收益率收报3.713%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率最终收报3.654%。因美国就业数据好坏参半令市场对美联储本月稍晚的降息幅度产生疑虑。现货黄金在非农数据公布后一度冲上2529.10美元的日内高点，而后回吐全部涨幅并转跌，最终收跌0.76%，报2497.56美元/盎司。现货白银大跌超3%，最终收跌3.07%，报27.92美元/盎司。或因市场对经济衰退的担忧抵消了欧佩克+推迟增加供应对油价的支撑，国际油价日内跌超1%，一度跌至去年6月以来最低水平。WTI原油一度跌至66.70美元的日内低点，最终收跌1.84%，报67.62美元/桶；布伦特原油最终收跌1.86%，报71.34美元/桶。值得注意的是，布伦特原油上周下跌10%，WTI原油上周下跌约8%。 【2】上周五LME金属整体走弱，期铜下跌，因为美国就业数据喜忧参半，美元汇率走强，加剧了全球经济增长前景低迷带来的担忧。 【3】国务院副总理何立峰：推进高水平对外开放，为外商投资营造更好的营商环境。 【4】住建部主管媒体中国房地产报发布社评文章称，对于存量房贷利率的下调，从2022年10份开始，我们持续发出调整的呼吁。时至今日，我们依然认为，非常时期，当用非常之策，改变市场预期，我们就能用时间换空间，早日走出需求不足的局面。 【5】国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年8月末，我国外汇储备规模为32882亿美元，较7月末上升318亿美元，升幅为0.98%。中国央行连续第四个月暂停增持黄金。 【6】证监会近日公布《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）》，将发行监管岗位或会管干部离职人员入股禁止期延长至10年，将从严审核的范围从离职人员本人扩大至其父母、配偶、子女及其配偶。 【7】《外商投资准入特别管理措施 （负面清单）（2024年版）》8日发布，限制措施由31条减至29条，删除了“出版物印刷须由中方控股”，以及“禁止投资中药饮片的蒸、炒、炙、煅等炮制技术的应用及中成药保密处方产品的生产”2个条目，制造业领域外资准入限制措施实现“清零”。 【8】商务部等三部门日前发布关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知，拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院（中医类除外，不含并购公立医院）。 【9】美国商务部宣布，出于国家安全考虑，美方将进一步加强对量子计算、半导体制造等科技出口限制。外交部发言人毛宁6日在记者会上表示，中方一贯反对美国将经贸科技问题政治化、武器化。 【10】工信部部长金壮龙近日主持召开第十次制造业企业座谈会。会议指出，要改造升级传统通航产业，巩固提升无人机等优势产业，积极发展电动垂直起降航空器等新兴产业和未来产业。 【11】深圳：目标到2024年底，实现汽车以旧换新约7万辆、家电产品销量约100万台。 【12】贵州：将新能源、燃油乘用车补贴分别提高至2万元和1.5万元。 【13】制造业领域外资准入限制措施实现“清零”。 【14】华为三折叠手机——华为Mate XT非凡大师于9月7日12:08开启预约。截至今日早上8时，华为商城显示该产品预约人数已超257万。售价或超过两万元。 【15】盐湖股份：实控人青海省国资委、控股股东青海国投与中国五矿拟共同组建中国盐湖集团。 【16】中秋涨价梦破灭，茅台跌破2600元/瓶。 【17】商务部新闻发言人就中方在世贸组织起诉加拿大电动汽车、钢铝制品征税措施答记者问：中方就加拿大电动汽车、钢铝制品征收附加税措施在世贸组织向加方提出磋商请求。加方无视世贸规则，严重损害以规则为基础的多边贸易体制，扰乱全球电动汽车、钢铝等产业链供应链，中方对此坚决反对。中方敦促加方遵守世贸规则，立即纠正错误做法。 【18】美国8月非农就业人数增加14.2万人，创今年6月来最大增幅；失业率结束四连增，小幅降至4.2%。6月和7月非农就业人数累计下修8.6万人。 【19】纽约联储主席威廉姆斯表示，准备开始降息进程，但尚未准备好说明首次降息幅度应有多大。美联储理事沃勒指出，若合适将支持提前降息。如有必要则支持更大幅度的降息。芝加哥联储主席古尔斯比表示，美联储内部普遍共识是将进行多次降息。未来几个月的降息路径更为重要。 【20】据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为71.0%，降息50个基点的概率为29.0%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为28.7%，累计降息75个基点的概率为54.0%，累计降息100个基点的概率为17.3%。 【21】美国财长耶伦：目前不认为金融风险存在警示信号。 【22】知情人士：拜登助手正在研究建立美国主权财富基金的提案。 【23】沙特将10月销往亚洲的轻质油价格定为每桶升水1.30美元。 【24】美国拟修订银行资本规则以遏制该行业抵制声浪，提案最快本月公布。 【25】中国地质调查局局长李金发：加大稀土、锂、钴、镍等新型能源矿产勘查开发力度，夯实“新三样”发展的资源基础。 【26】印尼政府预计，未来镍价将稳定在当前水平附近，因为该国新建的工厂将抵消不断增长的需求并保持市场供应充足。伦镍价格在短期至中期内应维持在每吨15000至16000美元左右。未来三年内，每年将有92.8万吨的额外产能投入使用，其中大部分将用于生产电动汽车用的镍。由于其采矿扩张的惊人速度，导致其镍含量下降，印尼在不久的将来可能会面临矿石供应问题。 【27】南非Harmony Gold公司预计到 2028 年，其澳大利亚采矿项目将开始生产铜，以多元化发展关键的脱碳金属。Harmony于2022年收购了昆士兰州的Eva铜矿项目，目前正更新该项目的可行性研究。包括修建通道在内的前期工作已经开始，该矿预计每年将生产6万吨铜。 【28】加拿大正在支持关键矿物回收技术的发展，向安大略省金斯顿的两家公司提供840万加元（620万美元），以支持电动汽车供应链。这笔资金将支持加拿大发展用于永磁体的稀土元素循环经济，以及回收石墨用于锂离子电池。 【29】加拿大镍业公司表示，一家政府机构可能会为其位于安大略省北部的克劳福德项目提供 5 亿美元贷款，该项目可能成为世界上最大的镍钴硫化物开发项目。 【30】欧盟委员会已批准宝山钢铁股份有限公司、宝武铝业科技有限公司与日本株式会社神户制钢所成立汽车铝板合资企业。欧盟委员会认为，鉴于该交易对欧洲经济区的影响有限，因此不会引发竞争问题。 【31】美国银行：锡市场基本面依然稳固，预计到2026年锡均价将涨至每吨37000美元，之前预估为32500美元。 【32】Fireweed Metals公司位于育空地区的Macpass锌-铅-银项目资源量更新，指示资源总量增至5600万吨，锌品位5.49%，含锌量较此前增长四倍多，同时铅品位为1.58%，每吨含银24.2克。此次更新包括了新发现的Boundary和End区域，使Macpass成为全球最大的未开发原生锌矿区之一。 【33】Arcadium Lithium计划明年关闭其位于澳大利亚的Mt. Cattlin锂辉石矿，以在疲软的锂市场中进一步削减成本。如果锂辉石市场反弹，Arcadium可能会恢复在西澳大利亚Mt. Cattlin工厂的运营。该公司已经暂停了魁北克的Galaxy项目，并推迟了阿根廷Fénix的部分扩建项目。 【34】提醒：9点30分，中国将公布8月CPI数据；16点30分，欧元区将公布9月Sentix投资者信心指数；22点，美国将公布7月批发销售月率；23:00，美国8月纽约联储1年通胀预期；苹果次日1点将举行新品发布会。

9月6日中金早餐： 【1】周四因投资者担忧美国经济增长疲软，市场等待周五的非农报告，美元指数维持震荡下跌趋势，最终收跌0.21%，报101.06。基准的10年期美债收益率收报3.7330%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率最终收报3.7520%。因“小非农”创三年来最小增幅，现货黄金一度站上2520大关，在短暂回调后企稳2510关口，最终收涨0.86%，报2516.10美元/盎司。现货白银最终收涨1.95%，报28.81美元/盎司。因OPEC+推迟10月增产计划，国际油价小幅上涨，但仍维持在14个月低位。WTI原油收涨0.15%，报69.27美元/桶；布伦特原油最终收涨0.17%，报72.84美元/桶。 【2】周四LME金属涨跌互现，期铜上涨，结束了此前连续六个交易日下跌的走势，因为中国宣布将大规模投资在非洲建设电网。尽管技术面疲软限制了铜价的上涨空间。 【3】习近平：中方决定给予最不发达国家零关税待遇；中国同所有非洲建交国的双边关系提升到战略关系层面。 【4】央行货币政策司司长邹澜在国新办新闻发布会上表示，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约7%，还有一定下降空间。邹澜还表示，受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。 【5】财政部等五部门发布通知，在全岛封关运作前，对在海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区内符合要求的医疗机构、医学教育高等院校、医药类科研院所，进口规定的药品、医疗器械并按规定使用的，可免征进口关税、进口环节增值税。 【6】国家发改委发布消息称，自9月6日零时起，国内汽油和柴油价格均下调100元/吨。以油箱容量为50升的小型私家车计算，加满一箱92号汽油将少花4元左右。 【7】央行持有的特别国债“24续作特别国债01”在银行间市场首现卖单。DM数据显示，“24续作特别国债01”已有2笔成交，成交收益率分别为2.125%和2.1314%。 【8】天问三号任务总设计师刘继忠5日介绍，我国天问三号任务计划在2028年前后实施两次发射任务，实现火星样品返回地球。 【9】港交所：香港天文台已发出八号台风信号，收市后交易时段将暂停交易。 【10】国泰君安：正在筹划换股吸收合并海通证券。合并后，新公司将成为资产规模超越中信证券的最大内资券商。 【11】蔚来Q2营收同比增长99%，汽车毛利率同比上升6个百分点，Q3交付指引超过市场预期；电话会：长期目标为月销4万辆、毛利率25%，第三工厂明年9月开始投产。 【12】美国8月ADP就业人数录得增加9.9万人，增幅低于预期的14.5万人，创2021年1月以来最小增幅，前值由12.2万人下修为11.1万人。 【13】就业数据互相“打架”，美国至8月31日当周初请失业金人数22.7万人，预期23万人，前值由23.1万人修正为23.2万人。 【14】美国ISM服务业连续两个月温和扩张。 【15】美联储公开征求意见，寻求改革贴现窗口操作。 【16】据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为59.0%，降息50个基点的概率为41.0%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为34.2%，累计降息75个基点的概率为48.6%，累计降息100个基点的概率为17.3%。 【17】市场消息：利比亚Agoco石油公司将原油产量提高至23.2万桶/日。 【18】欧佩克表示，八个成员国已同意将每日220万桶的额外自愿减产措施延长两个月，至2024年11月底。之后这些减产将根据附表从2024年12月1日开始逐步取消，并可根据需要灵活地暂停或逆转调整。 【19】智利国家矿业公司Codelco表示，该公司以5.2亿美元收购了另外一家智利国有公司Enami在Quebrada Blanca铜矿的10%股份。该铜矿的大股东是加拿大泰克资源公司，位于智利北部。收购完成后，将为Codelco每年贡献25,000至30,000吨的铜产量。 【20】智利国家铜业委员会（Cochilco）：全球矿山铜短缺的局面将延续到2025年，这令因冶炼厂扩张而在今年触及历史低位的加工费承受更大压力。今年铜精矿短缺迫使一些中国冶炼厂减产，分析师预期明年将进一步削减产出。Cochilco表示，预计明年对铜精矿的需求将增加10.5%，因中国和印度提高冶炼能力，印尼和刚果的新冶炼厂投产。与此同时，供应预计收紧3.4%。预计今年铜精矿将短缺190万吨，拖累2024年加工精炼费(TC/RCs)触及每吨40美元或每磅4美分。 【21】花旗：重申对基础金属的谨慎看法，直至美国总统大选之后。届时我们预计将获得更多明确信息，以及随着美联储降息进展带来的制造业情绪改善。维持对铜（9500美元/吨）、铝（2500美元/吨）和锌（2800美元/吨）3个月目标价格的预测。 【22】艾芬豪矿业位于刚果的Kamoa-Kakula铜矿综合体在8月份实现40347吨精矿的月度产量记录和110万吨的月度选矿记录。8月31日，一期、二期和三期选矿厂的铜总日产量创下2096吨的记录。其中包括来自一期和二期选矿厂的1760吨，这也创下了这些装置的新日产量记录。该公司表示，第三阶段选矿厂向稳态生产的加速进展顺利，8月份已碾磨约35万吨矿石。到本月底，该矿平均日铣削率接近500万吨的铭牌年加工率，有可能超过这一产能。公司有望实现2024年卡莫阿-卡库拉铜矿44万至49万吨的产量目标。 【23】专注于铜矿的空壳公司ACG宣布完成对土耳其Gediktepe矿的收购。收购完成后，该公司将以新名称ACG Metals重新获准在伦敦证券交易所上市。Gediktepe目前正在从氧化物矿石中生产金和银，但预计在完成全面许可的硫化物扩建项目后，将从2026年开始过渡到原生铜和锌生产。扩建的目标是在最初的11年矿山寿命内每年生产20000-25000吨铜。 【24】矿产勘探公司Kingsrose Mining花费300万美元，钻探深度超5000多米，获得了挪威Råna镍/铜/钴项目51%的权益。 【25】印尼协调部副部长：印尼协调部副部长称，印尼政府将召集镍行业讨论矿石供应问题，印尼政府正在考虑替代镍免税期（Tax Holiday）的方案。印尼预计中期镍价将在每吨15,000至16,000美元之间。 【26】Arcadium Lithium宣布 于锂矿价格持续下跌，公司将暂停其位于西澳大利亚的Mt Cattlin锂矿运营项目的第4A阶段废料剥离以及第3阶段之后的任何扩张性投资。 此外，公司计划在 2025 年上半年末完成第三阶段采矿和矿石加工后，将卡特林山矿区置于维护和保养。 【27】玻利维亚国有企业Yacimientos de Litio Boliviano（YLB）已入围四家公司，以推进在该国盐滩开发试点锂提取厂的下一阶段投标。被选中的公司是中国CBC、意大利Protecno、法国Eramet和澳大利亚Eau Lithium。 【28】提醒：0:30，美国公布8月失业率，市场预期为4.20%，前值为4.30%；20:30，美国公布8月季调后非农就业人口，市场预期新增16万人，前值新增11.4万人。

9月5日中金早餐： 【1】周三因美国7月JOLTs职位空缺数据低于预期，美元指数一度跳水近50点，最终收跌0.50%，报101.26。基准的10年期美债收益率收报3.7590%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率最终收报3.7740%。现货黄金于欧盘期间持续走弱，但在职位空缺数公布后收复失地，最终收涨0.09%，报2494.80美元/盎司。现货白银最终收涨0.76%，报28.26美元/盎司。因利比亚石油供应问题有望解决和市场对美国石油需求量的担忧，国际油价延续昨日跌势。WTI原油收跌1.37%，报69.17美元/桶；布伦特原油最终收跌1.30%，报72.72美元/桶。 【2】周三LME金属偏弱运行，期铜连续第六日下跌，触及三周来的新低，其他金属期约也全面收低，因为世界两大经济体的数据疲软，令人担心工业金属需求前景。 【3】LME发布了一份白皮书，列出了一系列措施，旨在实现LME市场结构现代化、提高透明度和加强价格流动性，同时保护其市场服务于实体经济的独特功能。为了增加LME电子交易平台（LMEselect）——特别是在许多市场参与者希望参与的月度交易日——交易数据的透明度及交易流动性，LME将引入行业认可的大手交易限额等规则。这意味着在未来12个月以内的旗舰金属种类（铝、铜、锌、镍和铅）的月合约的小规模交易必须在电子盘上执行。重要的是，为了确保主要的实物市场交易不受新规则的影响，大手交易限额不适用于非月合约到期日的交易。 【4】中国8月财新中国服务业PMI降至51.6，就业重现收缩。 【5】财政部、国家税务总局发布公告，将原来支持企业改制的印花税政策的适用范围，适当扩大至企业改制、重组、破产清算以及事业单位改制，与其他税收形成合力，加大对改制重组的政策支持力度。 【6】乘联会初步统计，8月1-31日，新能源车市场零售101.5万辆，同比增长42%，环比增长16%，今年以来累计零售600.4万辆，同比增长35%。 【7】江苏省推动超长期特别国债资金支持消费品以旧换新的实施方案。 【8】江苏发布通知，支持个人消费者转让本人名下旧车再购买新车。购买新车为燃油车的，价格5万（含）至15万元的补贴6000元，价格15万（含）至25万元的补贴10000元，价格25万（含）元以上的补贴15000元，购买新能源汽车在燃油车补贴标准基础上增加3000元。 【9】深圳拟以挂牌方式出让宝安区一宗住宅用地，将于10月8日出让，挂牌起始价66.65亿元，地块内的普通商品住房需全部实行现房销售。 【10】上海：房贷提前还款政策维持稳定，多数银行最低门槛1万元。 【11】富时中国A50指数将纳入中国核电、华能水电，删除中国中免及金龙鱼，9月20日星期五收盘后生效。 【12】据报道，淘宝平台拟全面引入微信支付，成为阿里系平台与腾讯之间互通的标志性事件。 【13】美联储褐皮书显示多数辖区经济活动持平或下降。 【14】美国7月职位空缺录得767.3万人，低于预期的810万人，降至2021年1月以来最低水平，前值下修至791万人。美联储9月降息50个基点的可能性升至44%，2年/10年期美债收益率曲线今年来第二次转正。 【15】美联储博斯蒂克：价格压力正在迅速、广泛地减弱。通胀和就业风险现已平衡；褐皮书：报告期内多数辖区经济持平或下降，就业水平总体稳定。 【16】据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为55.0%，降息50个基点的概率为45.0%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为32.1%，累计降息75个基点的概率为49.2%，累计降息100个基点的概率为18.8%。 【17】加拿大央行连续第三次降息25个基点，将利率下调至4.25%，符合市场预期。 【18】代表称，欧佩克+已接近就推迟在10月提高石油产量达成协议。 【19】据悉拜登政府准备阻止日本制铁与美国钢铁的收购交易。美国钢铁表示，将寻求所有法律选项来完成与日本制铁的交易，如果失败，数以千计岗位可能流失。 【20】哈里斯拟将富人的资本利得税税率设为28%，远低于拜登此前提议。 【21】中国钢铁工业协会组织召开两广地区行业自律会，分析两广地区钢材市场供需形势，研判后期市场走势，探索长短流程企业协同机制，维护区域市场平稳有序发展。与会企业一致认为，今年以来钢材市场需求明显下降、价格大幅下跌、亏损面持续扩大，两广地区尤为突出。钢材价格由以往的全国价格“高地”一度沦为价格“洼地”，甚至出现南材北运现象。与会代表认为，9—10月，钢材需求将有一定程度回升，利好钢材市场，但需警惕复产冲动，避免造成阶段性供需失衡，否则形势好转也可能是昙花一现。同时，建议有关部门加强对资本市场的监管，防止资本炒作，造成钢材市场大起大落。 【22】根据安泰科测算，2024年8月中国电解铝加权平均完全成本（含税）为17247元/吨，环比小幅下降99元/吨或0.6%（经调整）；同期铝价跌幅超过成本降幅，行业盈利能力有所下滑。以8月份沪铝连续合约均价19368元/吨计算，当月平均利润为2121元/吨，环比下降311元/吨或12.8%。 【23】雅化集团：全资子公司雅安锂业与宁德时代签订电池级氢氧化锂和碳酸锂采购协议，有效期为2026年1月至2028年12月。 【24】雅保举行新的碳酸锂竞标活动，产品包括由容汇锂业、吉诚锂业分别生产的电池级碳酸锂，合计200吨。招标最终结果为：容汇73035元/吨，张家港自提；吉诚77050元/吨，天津自提。 【25】智利国家铜业公司 (Codelco) 为保留全球最大铜供应商的地位，提出以5亿美元收购泰克资源（Teck）运营的智利关键性铜矿矿场Quebrada Blanca的股权。从另一家国有企业Enami手中收购Quebrada Blanca矿10%股份的提议已提交给Enami董事会。不过，此次收购的批准必须克服矿业协会Sonami的反对，该协会在Enami的10人董事会中占有一席之地。 【26】俄罗斯新工厂Ozernoye位于该国最大的锌矿旁边，该公司表示，在2023年的火灾和美国制裁导致延期后，该工厂于周三开始生产锌精矿。Ozernoye位于距离蒙古边境约200公里(124英里)的偏远地区，计划在2025年达到满负荷生产时加工多达600万吨锌矿，锌精矿产量将高达60万吨。Ozernoye表示，亚洲地区买家对其精矿的需求是充足的。 【27】Orion Minerals宣布在北开普省Okiep成功完成确认钻探，钻探结果证实了历史钻探数据库的高质量。Flat Mine North和Flat Mine South的钻孔分析结果均包含重要矿化交点，铜品位较高。 【28】Cerro de Pasco Resources宣布，已同意将其在秘鲁的Santander矿出售给由Finanzas e Inversiones Corporativas（FIC）控股的秘鲁投资公司。Santander锌铅银矿位于利马东北约215公里处，由一个地下矿、一个日产2000吨的选矿厂、一个传统的硫化物浮选厂和相关基础设施组成。 【29】高盛公司将“暂时”停止提供锌市场的分析报告，理由是今年早些时候该行业负责人离职后导致研究能力受限。 【30】凯雷集团（Carlyle）资深商品分析师Jeff Currie：预计LME铜价料在每吨8500-9500美元的窄幅区间交投，除非主要消费国中国出台更多的刺激经济成长的措施。他此前预计到2025年铜价将达到每吨15000美元。 【31】提醒：20:15，美国公布8月“小非农”ADP就业人数，市场预期新增14.5万人，前值新增12.2万人；20:30，美国公布至8月31日当周初请失业金人数，市场预期新增23万人，前值新增23.1万人。