国泰君安期货点评：2月23日沪镍主力合月盘中涨超4%，跨期结构相对稳定，仍维持较小的Contango。 其主要原因在于基本面的支撑，叠加消息面的刺激作用。首先，新能源镍短期偏紧，电积成本支撑上移。

印尼氢氧化镍项目开工偏低，叠加国内下游三元库存偏低，阶段性备货导致新能源镍供应偏紧，电积成本在短期上移，沪镍整体估值边际回升。同时，根据市场消息，印尼镍矿审批慢于预期，消息面增加市场对原料的供应担忧情绪。其次，美国或于周五公布对俄罗斯的制裁方案，进一步对盘面情绪起到了刺激作用。