欧元区 1 月制造业 PMI 初值创逾四年新低，德国制造业 PMI 初值四年来首次跌破荣枯线。德拉吉如期“放鸽”，欧元大跌。外盘有色红肥绿廋，伦铝跌 0.55%，沪铝微跌。暂无进一步消息刺激。LME 铝库存减 475 吨至 130.14 万吨。目前氧化铝价格有所企稳，成本端支撑仍然较弱。受春节放假影响，下游工厂开始大部分停工，消费地铝锭库存周比增加 3.9 万吨，基本面整体偏弱。短期内铝价震荡偏弱概率较大。综上，沪铝 1903 合约日间运行核心区间 13400-13600 元/吨概率较大，建议轻仓短空。