文华财经据外电6月10日消息，铜矿供应紧俏以及全球短缺情况恶化的威胁从2月至6月一直提振铜价，AI交易也进一步推高价格。但最近几周，铜价下挫，突破了数月来毫发无损的关键趋势线。目前价格在刀尖上摇摇欲坠，交易部门和对冲基金都在猜测接下来会发生什么。

让我们从世界顶级铜交易商的评论开始--正如Jack Farchy所说，他“通常是市场上最乐观的声音之一”--他称，由于实际供应，价格飙升是不合理的。

托克集团（Trafigura）首席经济学家Saad Rahim周四在上半年业绩报告中写道，“有色金属价格远远高于现货现货市场基本面可能显示或证明的水平，尤其是铜。”

Rahim指出，今年上半年铜价的投机性飙升主要与“投资流动”有关。不过，他确实认为，第一量子矿业公司（First Quantum Minerals Ltd.）关闭巴拿马矿场将最终收紧全球供应。

他写道，矿山供应下滑“导致精矿严重短缺，导致冶炼厂不得不减产，并指出即使需求低迷，精炼金属库存也会收紧。”

此外，铜价已经突破了连续数月上涨的趋势线，而铜最大消费国中国公布的经济数据令人沮丧。

对冲基金Rokos Capital Management和Andurand Capital Management，它们押注价格可能会从当前水平大幅反弹。

据知情人士透露，过去几个月，Rokos买入了大量期权，押注未来几年铜价可能涨至2万美元或更高。Andurand方面，按市场敞口计算，铜是4月底最大的头寸，该交易商最近预测铜价可能触及4万美元。

Andurand写道，“我们相信，我们正处于铜市场牛市的开端，最近铜价的上涨只是一个开始。”

该基金补充到，“铜面临长达10年的供应短缺，因能源转型带来的需求增加，以及在矿山扩张方面的持续投资不足。”

今年4月份，Greenlight Capital表示，它建立了一个“中等规模的宏观头寸，以受益于铜价上涨”。

“我们现在的论点是，铜供应即将落后于需求，将迫使价格大幅上涨。”Greenlight在提交给客户的报告中称。该机构补充说，“我们认为，在这种情况下，最好的投资方式是最直接的方式——在这种情况下，就是通过铜期货期权。”

此外，在高盛领导大宗商品研究近30年的Jeff Currie最近表示，铜“是我从事这一行30多年来见过的最引人注目的交易。”

铜市多头相信，随着全球工业活动增加、各国央行转向更宽松的货币政策，以及矿业公司难以提高产量，铜市场供应将收紧。由于电动汽车、可再生能源、和人工智能数据中心的需求上升，因为铜短缺问题可能再次被点燃。