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分析

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2019-02-14

研究机构: 五大政策将对2019年铝产业产生影响本月 14号 11:48664

2019年已如约而至,对于铝工业来说,这一年,记者认为,有五大政策将会对铝产业产生重大影响。(一)清理整顿违法违规电解铝产能的656号文件2017年4月12日,国家发展改革委、工业和信息化部、国土资源部和环境保护部四部委联合发布了《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案的通知》(发改办产业(2017)656号文件,简称656号文件),以此为标志,国家对电解铝行业开启了第五轮宏观调控。通过企业自查、地方核查、专项抽查、督促整改4个阶段的清理整顿,关停了已建成和停建在建违法违规电解铝产能近1200万吨,电解铝产能无序扩张终于得到彻底控制。2017年,中国电解铝发展史上第一次出现了产能下降。2018年,全国虽然仍有电解铝产能新增,但这些新增产能都是通过指标置换的合法合规产能。656号文件的最大贡献是促使中国电解铝行业从此走上了守法遵规的有序健康发展之路。按照国家相关部委对电解铝宏观调控的精神,违法违规电解铝产能冒头就打。不仅政府在严控,每个新增项目都要公示置换指标的来源;而且行业内各企业都紧紧盯着新项目,群众的眼睛是雪亮的,只要有违法违规项目就会被群众举报。因此,2018年全年没有违法违规电解铝产能出现,2019年依然不会有违法违规电解铝产能形成。业内人士一致认为,656号文件的影响还将会延续更久。(二)产能置换文件2018 年1月17日,工信部发布《关于电解铝企业通过兼并重组等方式实施产能置换有关事项的通知》。其主要精神是:1.等量或减量置换。在置换指标范围内的电解铝产能异地转移,只能等量或者减量置换,不能做加法,绝不允许借产能转移之机扩大产能。2.产能指标获取。电解铝产能置换指标可以通过兼并重组和市场交易的方式获得。3.不是所有关停的产能都可以成为置换指标。依据656号文件在2017年10月确定的违法违规产能不能用于置换,用于置换的产能指标必须是合法合规、淘汰落后的产能。4.2019年不会有新增的产能置换指标。置换产能指标,必须在2018年12月31日前完成置换,逾期无效。这就意味着2019年不会出现新增的电解铝产能指标。据公示统计,自2017年以来,完成指标置换的电解铝产能共有413万吨。(三)燃煤自备电厂文件2015年11月30日,国家发改委、国家能源局等9部委联合发布了电力体制改革的配套文件《关于加强和规范燃煤自备电厂监督管理的指导意见》,要求自备电厂规范管理,承担社会责任,缴纳各项费用。2018年3月22日,国家发展改革委下发了《燃煤自备电厂规范建设和运行专项治理…

2019-02-12

研究机构: 春节重点城市新房销售重挫本月 12号 11:54445

中金张宇团队报告称,春节假期上海、南京等17个重点城市新房销售面积较去年春节假期下降56%,房地产行业基本面延续加速下降趋势。此外,根据克而瑞披露的月度数据,1月份中国前十大房企销售额同比下降15%,前20大降幅11%,前30大降幅9%。

研究机构: 预计2020~2035年全球经济平均增速为2.6%左右本月 12号 08:47152

国务院发展研究中心课题组认为,综合考虑技术、城镇化、人口、环境等重大基础因素变化,全球经济增长速度将呈现趋势性下降,在未来较长一段时间可能会保持较低的增速。2020年至2035年,全球经济增长平均速度为2.6%左右。发达经济体的增长速度将可能进一步放缓,整体增长速度大约在1.7%左右,要低于过去50多年的平均增长速度;发展中国家增长速度有所下降,年均增长速度将达到4.9%左右。(经济日报)

2019-01-31

研究机构: 淡水河谷消息的影响消退后,铁矿石价格将下跌01月31号 09:245428

凯投宏观:淡水河谷消息的影响消退后,铁矿石价格将下跌,铁矿石2019年末价格料为65美元。

2019-01-30

研究机构: 2019年Vale产量预期从4亿降到3.75亿,大约对应铁矿70元人民币的边际价格上涨01月30号 14:27890

一德期货黑色事业部钢矿组对Vale矿难跟踪报告认为,铁矿减产预期升级。具体如下:1、对供需影响:事故发生前,预期19年,北部系统增产2000多万吨,南部及东南部系统减产1000多万吨,年产量从2018年的3.9亿增产到4亿。事故后,预期北部系统增产2500万吨,南部系统及东南部系统减产最大4000万吨,预计2019年产量会可降至3.75亿吨。截止到2021年,除非Samarco复产,否则三年预计影响供应最大5000万吨,预计影响中国到港量最大3000万吨,目前国内港口巴西粉库存约3900万吨。预计2021年之后,产能可以回到4亿的目标。2、对价格影响:2019年Vale产量预期从4亿降到3.75亿,下降可至2500万吨,大约1400万吨Fe元素。结合我们之前研究的全球铁矿供给弹性,大约对应70元人民币的边际价格上涨。

2019-01-28

研究机构: 预计2020年铝市场的供应过剩情况为十年来最严重01月28号 15:56402

美国研究公司Harbor:预计2020年铝市场的供应过剩情况为十年来最严重。

研究机构: 电解镍价格上调 相关公司有望受益01月28号 09:49764

金川集团于2019年1月24日上调电解镍(大板)出厂价至94900元/吨,桶装小块上调至96100元/吨,每吨上调400元。近期随着美元升势暂缓,LME镍库存持续下降,自1月份探底以来至今该品种涨幅达10.38%。业内认为,未来高镍电池将是新能源电池新趋势,将驱动镍价走高,盛屯矿业、恒顺众昇等产业链相关公司有望受益。

研究机构: Vale矿难为矿价上涨添加新动能01月28号 09:48621

据方正中期期货对矿区溃坝事件的最新解读如下:回溯Samarco矿难后矿价的走势,可以看出在矿难后一个月内,铁矿石价格并未明显走强,而是继续下跌,由于Samarco主要生产球团矿,但球团溢价也并未上涨,因此,供应大幅减少后,能否引发价格上涨,仍需要需求配合,在2015年矿难发生之际,正处于供给侧改革及房地产新一轮周期开始前夕,市场极度悲观,钢厂对铁矿石需求较差且偏向低品位矿,导致供给端重大事件并未使价格走强。而当前,钢材价格处于相对高位,钢厂盈利情况明显好于2015年,政策刺激下市场对钢材供需预期较好,受此影响,铁矿石短期内继续上涨已是大概率事件,但上涨幅度仍将取决于对产量的实际影响,及春节后钢材需求情况。如周一矿价如期大涨,在实际影响未知前,建议05合约多单可适当减仓,以规避前期多头主力借此机会止盈离场的影响。

研究机构: 受溃坝事件影响,周一黑色产品系会集体上涨吗?01月28号 09:47545

针对上周五巴西淡水河谷的Feijao矿区溃坝事件报道,有一点墨采访了钢厂、研投机构、外资贸易商等不同从业人员,观点梳理如下:1. ”影响有限论“1)发生事故的是在巴西南部,处于淡水河谷的南部系统,并非主产区;2)事故发生地帕劳佩巴(paraopeba)综合矿区在2017年产量为2630吨万吨,占淡水河谷全年铁矿石总产量的7%。Feijão矿属于南方系统帕拉奥佩巴矿区(Paraopeba)的一部分,主产高硅巴粗。 Feijão矿2017年产量为780万吨 。此次受影响的产量很小,因此影响有限。3)钢厂目前处于利润低位区间,需求中低品铁矿石货源,而非涉事区域出产的高硅巴粗。因此,高硅巴粗,乃至与其有关联的巴混的价格不会有太大的变化。4)年终岁末,钢厂的补库、备货已经完成,而且平均库存天数较大,近期不会有大规模的补货行动,因此,溃坝事件远不会影响到春节的补库行为,对市场的价格起不到拉抬作用。2. ”影响火爆论“1)事故虽发生在淡水河谷南部系统,但距离2015年的Samarco溃坝事件仅有100多公里。综合来看,这两起事故及近期的其他尾矿坝的风险,将引发巴西当局的安全检查。从这个意义来看,影响不止是Feijao一个矿点,还有可能影响到Paraopeba乃至淡水河谷整个南部系统的产能。2)虽然目前钢厂总体上处于低利润状况,但是由于涉事区域的高硅巴粗可能出现短缺,会重新点燃高硅低铝巴西货的热度。3)虽然节前补库已经差不多完成,但是由于对巴西铁矿发货量将减少的预期,很可能引发一些钢厂和贸易商着手进行 ”预防未来紧缺的“ 被动补库。4)巴西当局已经连连出手,对矿山进行罚款、资金冻结、不排除后续走司法程序。

研究机构: 淡水河谷矿难点评:提振矿价预期,整体黑色有望共振偏强01月28号 09:47578

公众号曾宁黑色团队对巴西淡水河谷溃坝事件作出解读。解读认为,事故Mina Feijão矿区位于淡水河谷东南部系统,据报导该矿区2017年产量为780万吨,与淡水河谷2017年3.66亿吨的产量相比,占比约2.1%。不过,整个东南部系统2018年前三季度合计产量7786万吨,占比27.45%。可以看出,整个东南部系统产量占比可观,同时上述两次矿难均发生在米纳斯吉拉斯州,如果引发东南部系统的全面整治或者检修排查,可能导致产量受到较大影响。此次事故导致铁矿石掉期上涨3.5美金左右,目前2月掉期月78美金/吨。此前铁矿在钢厂集中补库带动下,出现较大上涨幅度,目前钢厂补库基本结束,但受此次矿难影响,铁矿得到新的因素提振预期,短期偏强格局或将维持。北京时间1月26日凌晨,世界最大铁矿石矿山巴西淡水河谷(Vale)发生矿难事故,其位于米纳斯吉拉斯州的Mina Feijão矿区发生矿坝决堤事故,目前导致约200人失踪。

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