【中金网】从今年的锌价走势来看，特别是下半年以来，伴随着全球锌精矿持续短缺的消息炒作下，内外盘出现大幅拉高纷纷突破近年来的高位，其中伦锌在年内最后一个交易日录得3326美元/吨近十年高位，沪锌主力合约录得26530元/吨近十年高位，内外盘锌价涨势明显好于其他金属，这其中最重要的因素就是锌精矿供应持续短缺所致。

　　中金网综合多家机构分析总结如下：受下游炼厂持续增产影响，2018年开始锌精矿供应或持续改善，锌价大幅上涨的行情即将告一段落，锌价将在 2018 年上演最后一轮表演，涨幅会随着供应的回归而出现下行，考虑到渠道库存已被有效压缩，伴随着锌价的下跌被释放的补库需求会令锌价的下挫进程受到牵绊，尤其在 2018 年-2019 年，市场由短缺向过剩的转移过程中，锌价的下行并不会立刻兑现。

　　我们依旧保持锌价中长期持续上行的趋势不变，但涨幅料有所持续性的放缓。

　　1、金瑞期货：预计2018年锌价波幅进一步扩大，主力在20000-28000元/吨运行

　　影响因素：消费保守估计的情况下，现有库存消耗大半，低库存带来的极端行情会拉动锌价进一步震荡。

　　2、华泰期货：依旧保持看涨2018年锌价预期

　　影响因素：四季度依然维持精炼锌供给将回升，但依然受矿端制约的预期，需求预计将在传统需求旺季回暖，同时汽车端需求旺季回升将导致需求环比上涨，在库存持续走低的情况下有望支撑锌价，2018年锌价易涨难跌。

　　3、生意社：预计2018年一季度锌价或有下跌风险，主要在24500-25000元/吨运行

　　影响因素：锌的需求或将回暖，但前期已冲上高位，锌价仍有下降可能，难现2017年10月份高位。

　　4、中航期货：依旧保持2018年锌价看涨预期

　　影响因素：基本面是有色品种中最强劲；工业短缺持续的基本面支撑；交易所库存和社会库存都在持续下降；现货升水持续保持。

　　5、长江期货：2018年锌价或遭受打击回落

　　影响因素：年末整个有色金属处于偏弱状态，锌价因铁矿石短缺而坚挺，但嘉能可和世纪矿复产概率大，对于锌价将构成较大的打击，供应紧缺局面大大缓解，锌价或难持续性上涨。

　　6、美尔雅期货：看好2018年锌价持续走强

　　影响因素：国内环保督察将趋于日常化，环保不达标的企业难以生产仍会受到一定影响，同时嘉能可能否复产仍存在不确定性，叠加全球低库存，锌价具有较强支持。

　　7、凯丰投资：看好明年锌价大幅走强

　　影响因素：主要经济体的强劲让全球经济进入了正循环，从而带动了需求的好转。在主要经济体增速尚未明显放缓的情况下，2018年的宏观环境可能会好于市场预期，有色金属牛市可能在2018年继续。

　　8、花旗：预计2018年二季度将涨至3600美元/吨；2018年四季度或涨至4000美元/吨。

　　影响因素：重点在于锌矿供应的持续短缺问题难以解决，令市场供需明显失衡。

　　9、高盛：上调3个月/6个月/12个月锌均价预估至每吨3,300美元

　　影响因素：因预计明年全球锌市料供应紧俏，该行上调2018年锌均价预估。

　　10、广州期货：预计2018年锌价有望震荡上行

　　影响因素：从短期的供需情况来看，需求端难以对有色金属板块形成提振，但是可以关注供给端对特定有色金属品种的影响，锌由于锌精矿紧张和库存偏低将得到支撑。

　　11、中州期货：看涨2018年锌价走势

　　影响因素：锌价具有明显的抗跌性；供给短缺持续的基本面支撑明显；国内经济数据向好预期。

　　12、瑞达期货：预计2018年锌价持续性上涨的可能性较大

　　影响因素：供应短缺预期在2018年仍难缓解；中国经济增速稳健带动需求持续改善。

　　13、浙商期货：依旧维持明年锌价上涨看法

　　影响因素：供给短缺持续的基本面支撑明显；预计明年锌精矿消费需求有望稳步提升。

　　14、中财期货：预计2018年铝价有望取得持续性突破

　　影响因素：锌锭社会库存及交易所库存处于低位，为锌价提供支撑。

　　15、中投期货：预计2018年锌价先弱后强格局明显

　　影响因素：年底流动性由紧张到宽松之间过渡，缓解下游资金压力；锌矿供应短缺局面在2018年愈发明显，支撑锌价上行。