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更早、更大幅加息 英国央行鹰派表态推动英镑急涨
更新时间:2018-02-09 09:58来源:华尔街见闻浏览次数:2287 | 文字大小:

  【中金网】虽然按兵不动,但这一次英国央行的立场显然更偏鹰派,关键词是“更早”、“更大幅度”的加息。

  周四英国央行利率决议结果显示,维持基准利率0.5%不变,投票比例为9:0,均符合预期。

  英国央行还维持债券购买规模 4350亿英镑不变,同时维持企业债购买规模100亿英镑不变,也符合此前市场预期。

  上一次如此措辞 加息随之而来

  但对于市场普遍关心的何时收紧货币政策问题,英国央行给交易员们来了一个“惊喜”。英国央行表示,将QE持仓中3月到期国债所得的183亿英镑进行再投资。计划平均买入各个久期的英国国债。如果经济持续按预期增长,可能需要提前在某个时间点收紧政策,且收紧幅度较预期更大。应当适当调整货币政策,令通胀在更加认可的时机回归目标水平。

  英国央行行长卡尼在利率决议后的新闻发布会上表示,为了在更加合适的时机实现通胀目标,可能意味着要更早、较先前更大幅度地加息。但这并不意味着会更“急速”的加息,我们说的是更早、较先前更大幅度地加息。英国央行不会受限于某种固定的加息路径,当前的利率周期不同以往。这并不是说要加息至危机前水平,也不是银行利率的上调路径。

  卡尼进一步解释称,市场明白利率可能出现一些温和且有限的调整。加息的确切时间点和幅度取决于经济表现和退欧谈判进展。如果三月底未能达成英国退欧过渡期协议,对政策的影响取决于家庭及商业信心所受影响。

  英国《金融时报》提醒称,去年9月份时,英国央行的措辞与此次类似,在随后的11月就做出了加息决定。

  卡尼在新闻发布会上也提及了与去年9月的对比,他表示,英国央行的措辞较9月类似,但并不完全相同。9月时市场对基础数据的改善反应平平。

  对于近期的市场波动,英国央行称,现在来判断股市下跌对于经济的影响还为时过早,虽然近期金融市场波动性上升,但全球金融环境仍然较为积极。

  谈及英国脱欧的进程,英国央行会议纪要称,委员会仍预计英国脱欧的过程是“平缓的”,但离开欧盟对于经济前景来讲仍然是影响最大的因素之一,也是不确定性的一大来源。

  通胀压力料将增加

  从会议纪要还能发现,英国央行官员们普遍同意,不再愿意让通胀水平在之后三年内都维持在高于2%目标的水平。

  卡尼表示,从历史标准来看经济增长相对温和,但与此同时,通胀压力在累计,将需要调整利率。通胀率有可能短期内临时性地重返3%上方,通胀压力料走强。此外,薪资增长可能回升至符合CPI目标的水平。

  英国央行还表示,当前市场利率路径暗示银行利率将在三年后进一步上升至接近1.2%,此前去年11月的预估为1.0%。

  此外,英国央行上调了2018-2020年三年的GDP增长目标,称经济内部的整体闲置非常小,占GDP比重不足0.25%。英国退欧的不确定性令国内商业投资承压。

  与利率决议同时公布的英国央行季度通胀报告显示,英国央行预计2018年GDP增长1.8%(前次预计增长1.6%);预计2019年GDP增长1.8%(前次预计增长1.7%);预计2020年GDP增长1.8%(前次预计增长1.7%)。

  通胀预期方面,英国央行预计近三年内通胀保持在2%的目标水平上方,但较前次利率决议时有所下调。

  英国央行将1年内通胀预期由2.37%下调至2.28%,2年内通胀预期由2.21%下调至2.16%,3年内通胀预期由2.15%下调至2.11%。

  此外,英国央行还将长期均衡失业率预期由4.5%下调至4.25%。同时上调2020年薪资增长水平至3.5%,此前预期为3.25%,维持2018年和2019年薪资增长水平不变。

  英镑急涨

  利率决议公布后,英国2年期国债收益率在利率决议过后涨5个基点至0.68%,英镑/美元短线走高,一度涨破1.40关口,最高至1.4011,较利率决议公布前涨约130点,目前稍有回落。英镑兑欧元汇率的涨幅也扩大至1.2%。

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