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中金铝周评:市场风险偏好减弱期铝显著走低 现铝“年味渐浓”交投基本停滞(2.5-2.9)
更新时间:2018-02-09 17:53来源:中金网浏览次数:1473 | 文字大小:

  伦铝市场分析:

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本周股市的动荡是金融市场的最大要闻。在美股本周经历两次急速下滑之后,世界各地的股市也有明显的跟进,A股也有比较强烈的反应,曾经一度跌穿3100点大关。在美元指数重新回到90点之后,市场对美股的表现开始趋于保留,在周末再度出现大回调,两度大跌也证明了当前市场对于特朗普政策以及美国的未来有一定的不明朗,这也是美股9年持续牛市后第一次出现显著的大回调。这也对基本金属市场形成了明显的影响。

伦铝的表现也随着股市的回落而走低。本周伦铝总体显现下行的趋势,轻松击穿了2200美元的支撑。受制于美股下挫,风险资产对投资者吸引力也在不断下降,这也令伦铝不断受抛空而下挫。

国外的铝需求今年至今恢复得并不是太明显。一季度至今,受寒冷天气影响,美国等国家的开工率都比较有限,对工业金属的需求也受到打压。短期来看铝的供求短缺现象并未如预期般显著。但LME库存目前仍在不断下滑的趋势当中,相信仍能对伦铝起到下方支撑的作用。但中国将逐渐步入春节假期,需求继续转弱的情况下,伦铝的表现会否受到影响仍需要关注,在沪铝休市后,伦铝的具体走向如何也是不确定的因素,但当前来看,伦铝有逐渐转入弱势的迹象。

技术指标来看,当前伦铝的走势已经跌穿所有主要均线,弱势明显。MACD指标显著偏空且未有起色,KD20准备跌入超卖区间,显示在本周的回调行情中,伦铝的技术指标受破坏的情况明显。

因此中金网分析师认为,下周伦铝将继续以偏弱震荡为主,下方关注60日均线会否再度出现支撑,若跌破此线,伦铝或向下寻找2100美元整数关口的支撑,整体表现不容乐观。

  沪铝市场分析:

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沪铝在本身基本面已经偏空的环境下,受外盘的拖累,更是不堪重负,一度跌入14100元。但接近14000元附近时获得的支撑力度比较显著。

沪铝当前显现出易跌难升的迹象,跌势难以阻挡,但跟升的力度比较有限。当前市场逐渐步入春节假期,需求明显偏弱,基本偏于停滞,对价格的跟涨显现疲态。但在库存高企和产量未有明显下滑的情况下,一有利空消息传出,沪铝就显现出显著的下滑势头。在春节假期逐渐临近的情况,沪铝在多重利空压制下会否跌穿下方14000元强支撑值得关注。若在节前跌穿此线,在库存堆积的情况下,沪铝节后归来的势头恐怕会继续走弱。

从技术指标来看,沪铝当前的走势仍位于多路均线之下,表现偏弱。MACD指标和KD指标均处于偏空区间之内,表现疲弱,且未见转势迹象,反映沪铝短期的走势或者难有明显的起色。

因此中金网分析师预料,下周沪铝将在14000-14500元区间内偏弱震荡为主,在春节假期之前,沪铝的走势在资金面逐渐撤离的大环境下,恐怕仍缺乏上行的力度。但需要关注下方14000元的支撑在休市之前能否坚守,因节前金融市场显示投资者对风险资产的偏好有所下降,加上A股的弱势,沪铝的表现恐怕将继续承压。

  现铝市场分析:

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现铝在本周的表现基本进入了放假模式,供需两端都表现比较冷清。华东地区此前因为铝锭价下挫而有逢低接货,但当华东铝价跌穿了14000元关口时,需求的表现就有所减弱了。因为铝价的弱势,下游接货都相当谨慎,加上临近年关税单方面略显短缺,导致成本也有所增加,下游接货都基本停滞。

下周将正式进入春节假期,在假期前我们认为市场的总体氛围都难以有太大的起色,但在偏弱氛围引导下,节后归来市场的总体表现值得关注,一般来讲随着库存的积压,节后归来铝锭价都会出现一定的下滑,但当前铝锭库存已经在170万吨高位,再度迎来增长对铝价的打压力度是否明显,还有一定的不确定性。我们认为节后铝价的表现或将在13500-14300元区间运行为主,跌破14000元的可能性较大,但成本限制下,继续下探的可能性相当有限。

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