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中金铝周评:期铝市场逼近上方压力位 现铝市场下游有轻仓过节意愿(3.27-3.31)
更新时间:2017-03-31 17:49来源:中金网浏览次数:27872 | 文字大小:

  伦铝市场分析:

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本周伦铝市场总体呈震荡走高格局。周初受美国总统特朗普医改方案受挫影响,包括原油在内的商品市场均收得跌幅,伦铝受拖累下跌,但抗跌性表现较周边金属表现良好。随后G20中数个铝业巨头计划针对中国巨大的铝产量采取措施,加上美国共和党表态将继续支持特朗普施政方针,以及美国经济数据利好等因素带动伦铝一路走高,最高达到1980美元,创2014年以来新高。

技术面来看,KD指标本周受伦铝一路走高带动上行,上升到80以上后有钝化迹象,临近周末更是形成死叉向下,或将宣告最近伦铝强势的告一段落。目前伦铝走势在各路均线之上,并且近半个月以来收盘基本均收得阳线,市场有价格调整的需求。

因此我们认为,下周伦铝的强势或将告一段落,或将在高位开始转弱,在1930-1980美元区间偏弱震荡为主。关注美元指数的波动对伦铝的影响。

  沪铝市场分析:

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本周沪铝呈现偏强震荡格局。周初受国内黑色系暴跌拖累,沪铝一度下跌至13545元一线,随后多头开始入场托底,沪铝在下方出现强支撑,回到13600元一线。随后随着季度末资金紧张的缘故,短期空头逐渐平仓离场,沪铝稳步上行。随后临近周末传出国家电解铝新一轮去产能传言,消息的发酵令沪铝再度上扬至14000元一线。

沪铝本周的表现与伦铝相比明显偏弱,长期的区间震荡令沪铝在13600-13900元区间内堆积了5条中短期均线,加上资金临近月末离场迹象明显和基本面无利好传来也令沪铝上行困难重重。周末的新一轮去产能传言算是近期比较少有的利好,虽然只是传言,但是多头也纷纷抓住机会借势反攻。只不过这一条传言能否突破目前压力较大的14000元一线仍然存在疑问。毕竟据330日社会库存量监测显示铝锭库存量仍有继续增长。

因此我们认为,下周沪铝或将在13800-14300元区间震荡为主,下方均线靠拢或将形成较好支撑。但需要关注此前多空博弈激烈的14000元一线能否形成突破,如果突破未果,沪铝或将回到20日均线寻找支撑。

  现铝市场分析:

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本周国内五地社会铝锭总库存为115.3万吨,相对上周继续增长。本周华南地区铝的总体交投表现比较一般。主要由两个原因引起。一是本周是第一季度最后一周,下游存在一定资金压力,加上银行需要出季报的原因,银根也适度有收紧,令下游拿货的能力有所减退。二是环保复查的影响。据传环保复查在本周再次进行,下游中小铝加工企业再次关停产能,令下游消费需求减少。

周五午盘收盘时沪铝再度拉高到了14000元一线,主要受国家新一轮去产能传言所带动,但下周需要到周三才开盘,该传言的真实性仍需要证实,但一旦成行,对于未来现铝的消费无疑会受到打击,因为目前库存的高企令下游厂家对追涨相当谨慎,除非出现一些重磅的基本面消息,否则近期铝价或需要再度回落至13500-13600元时下游的批量采购意愿才会出来。但清明节假期前下游的备货表现均不积极,下游厂家除资金紧张后,可能更多的还是存有轻仓过节的观点,待节后归来继续观望。

铝棒的表现临近月末也不甚理想,贸易商反映最近铝棒涨价后下游因为目前库存继续高企,仍然存在畏高心态,观望情绪浓厚导致需求表现不佳。铝棒的加工费也从周初的大约370元附近回落至350元左右。

废铝市场表现也较为一般,据下游分拣场反映,因为期铝长期处于震荡格局,铝料总体的出货表现都不太理想,出货主要以生铝为主,熟铝市场需求更是不佳,分拣场主动进行让利也难以有成交。但即使是生铝,因为买家有一定的压价现象,所以成交价都未如理想,有厂家还坦言有少量亏损。


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