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中金铜周评:期铜显示延续偏软震荡回落走势 现铜成交贴水或将进一步收窄(02.20-02.24)
更新时间:2017-02-24 17:57 来源:中金网 浏览次数:22403 | 文字大小:

  【中金网】期市行情分析:  

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  伦铜市场

  本周伦铜市场表现偏软震荡调整走势,总体呈现高开低走态势。本周周初时反弹6100美元一线,在这一波走势中,背后推手有美元指数的小幅下跌,更为一个重要的原因是全球第一铜矿智利Escondida铜矿罢工在上周末传闻谈判会开启后就没了下文,市场对全球铜矿供应预期趋紧的担忧加剧,同时看好中国和美国“基建热潮”的需求前景,投行们积极唱多的助推下,供应忧虑升温支撑铜价上冲突破到高位。 

  周中由于铜矿罢工劳资谈判宣告破裂,罢工持续的消息对铜价利好有限,美元指数的重新走强令铜价承压下跌,伦铜显示震荡回落调整,这也构成本周伦铜走势的主旋律。市场在逐步消化铜矿罢工的利好同时,本周重磅消息之一美联储发布会议纪要显示加息几率上升,美元指数延续强势,伦铜继续受压走低。  

  周五中国住建部表态将稳定楼市调控房地产市场,加上特朗普基建实施延后等刺激下,市场重燃对中国铜需求方面的忧虑,而美元上涨也增添了市场的偏空气氛,伦铜在多方压力下重挫“应声下跌”,至收盘时显示小幅回升,收回部分跌幅。  

  技术面  

  技术面看,MACD指标保持较平稳指向,并无有太大的波动,BIAS指标随着铜价的回升显示负乖离率,利空因素正在逐步累积,料短期内伦铜维持区间震荡调整,从中长期来看,随着需求的不断改善,铜价上涨的动能逐渐集聚,在这一波行情的调整之后将会有大幅拉升的可能性。  

  在目前国内铜消费需求还有待改善,美元指数延续强势状态,供应担忧持续等多因素交织下,中金网分析师预计下周伦铜在区间5800-6000美元震荡回落调整。

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  沪铜市场  

  本周沪铜市场表现震荡偏软调整,涨跌互现的情况比较明显。周初在铜矿罢工消息的持续热炒,外盘反弹带动下上冲到49000元一线后小幅回落,在国内供应充裕的情况下,市场畏高心态限制伦铜反弹幅度;周中结束周初两天的反弹重新转为回落走势,美元指数的持续强势抵消铜矿供应忧虑,在罢工暂未有进展的前提下,沪铜下探49000元一线下方震荡调整;在市场对中国铜需求不及预期的担忧以及美元指数的强势,铜价承压下挫,多头获利了结被大量刺激,沪铜显示跌幅较大,下跌1010元每吨。  

  本周国内重要事件之一就是中国住建部主张调控楼市,作为有色金属消费需求最为倚重的增长点之一,此番表态无疑是对目前国内疲弱的铜基本面雪上加霜,在国内消费需求逐步改善的过程中,近期环保压力大有一番持续动作之势之下,中金网分析师预计后期铜消费需求会逐步回暖,消费旺季的到来也会助推铜价进一步拉升。  

  技术面  

  从技术面看沪铜短期压力较大,整体显示偏弱,技术指标上本周成交量基本可以保持较高水平,但持仓上有较明显的减少,MACD指标保持偏弱势状态,中金网分析师料沪铜在短期日均线的支撑较为明显。  

  在目前国内基本面仍显示较疲弱的情况下,下游仍处在需求复苏,在本周国内电解铜的库存较周初新高有一定的减少,说明下游用家也在积极消化自身的库存,资金信心显示不稳,在终端消费预期较不明朗的情况下,若铜矿罢工没有取得最新的进展以及季节效应需求未得到有效改善的情况下,中金网分析师预计下周沪铜市场将延续区间47000-49500元震荡调整。重点关注后期铜消费需求的改善情况以及中国对房地产市场调控的最新动态。  

  现货市场分析

现铜.jpg

  现铜市场  

  本周现铜市场整体成交较上周有所好转,但总体表现仍是不乐观。目前市场货源充足,短期内的供应过剩压力较大,下游需求恢复情况总体较一般,主要还是消化自身的库存为主,用家们多是持观望态度,在铜价波动幅度较大的情况下,市场出货心态更显谨慎,持货商普遍出货挺价叫卖心态较浓,下游用家少量的采购补库,整体表现买兴不强。  

  从本周的广东电解铜成交升贴水来看,成交都是维持大贴水状态,这也从侧面反映市场持观望态度,在货源充足的情况下,在铜价回升利润较大时,持货商积极报价出货,在铜价回落就扩大贴水吸引下游接盘。下游需求持续偏弱,加上环保的压力,普遍没有较强的接货意愿。市场整体成交有一定的改善,但总体还是不太理想。  

  本周广东地区的铜库存较周初有一定程度的降低,这表明市场去库存步伐正在加快,中金网分析师预计当前去库存对下周电解铜成交贴水有缩窄作用。  

  在目前铜价回落势头暂未调整之前,现铜市场的成交有待下游需求的回暖,对于铜矿预期供应的忧虑仍将支撑铜价看涨。中金网分析师预期,随着消费旺季的到来,加上持货商月底出货换现心态的驱使下,现铜交投气氛将会逐步好转。关注后期市场消化库存的进展。同时还需要重点关注环保复查的最新动向。 

  废铜市场  

  本周废铜市场随着铜价的大幅回调市场成交偏淡。由于近期环保的压力升温,优质货源备受追捧,但废铜市场优质货源较缺,随着铜价的下跌持货商出货更为谨慎,惜售心态表现浓厚,市场缺货情况较为明显。下游用家趁低位补货采购意愿有所表现,但目前都要高价才能购买,市场整体交投氛围还是偏淡静。  

  铜材市场在月底效应的影响下,铜产品的销售表现不佳。


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